刘晓博：6天2次表态，中国城市“价值大分化时代”来了！

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　　从8月26日到8月31日，两次重要会议都对未来中国区域经济发展的重点，做出了新的表态。这意味着，城市价值大分化的时代正式到来了！

　　8月26日，“中央财经委员会第五次会议”在北京召开，在这个会议上，中央首次对城镇化给出了这样的表态：

　　当前我国区域发展形势是好的，同时经济发展的空间结构正在发生深刻变化，中心城市和城市群正在成为承载发展要素的主要空间形式……增强中心城市和城市群等经济发展优势区域的经济和人口承载能力，增强其他地区在保障粮食安全、生态安全、边疆安全等方面的功能。

　　会议通稿发布的当天，我就在专栏里进行了分析，告诉大家：城市价值大分化的时代来了。

　　通稿最核心的两句话是：增强中心城市和城市群等经济发展优势区域的经济和人口承载能力，增强其他地区在保障粮食安全、生态安全、边疆安全等方面的功能。

　　也就是说，中心城市和城市群将来是发展重点，人口、资金等要素要向这里集中。其他地区，如果城市不能进一步做大，就重点发展农业、保护生态和巩固边疆了。

　　而且会议通稿还告诉我们：这就是当前“中国经济空间结构”正在发生的深刻变化，而这个趋势是要鼓励的。

　　这再清晰不过地告诉我们，“大中小城市协调、同步发展”的城镇化战略已经被淡化。所谓“新型城镇化”的核心是“大城市+城市群+都市圈”。

　　8月31日召开的“国务院金融稳定发展委员会第七次会议”，再次确认了上述战略和发展趋势。

　　在金融委会议通稿里，有这样一段话：

　　充分挖掘投资需求潜力，探索建立投资项目激励机制，支持愿意干事创业、敢于担当、有较好发展潜力的地区和领域加快发展。

　　高度重视基础设施、高新技术、传统产业改造、社会服务等领域和新增长极地区的发展。

　　其中最核心的，是“支持愿意干事创业、敢于担当、有较好发展潜力的地区和领域加快发展”这句话，以及下面那句“高度重视……新增长极地区的发展。”

　　这种表态，是史无前例的。

　　在以前，所有的地区都要加快发展。但是，现在情况发生了根本性的变化。2013年以及之前，全国固定资产投资增速在20%以上，那时候所有的地区都在大干快上，投资增速都很快。但后来，产能出现了过剩，一些地方由于财政能力差、经济效益差，“大投资”无法换回“高回报”，经济增速被迫慢了下来。

　　目前全国投资增速不到6%。对于东北、西北等一些省市，原计划上马的地铁、高速公路等项目，已经被推迟或者下马。原因很简单，由于人口规模、密度不够，即便建成，利用率也不高，更不可能收回成本，反而给地方财政带来沉重压力。

　　所以，无论从财政角度，还是银行的角度，都不可能“直升机撒钱”了。

　　这时候，国家只能选择有持续人口流入、有产业支撑、有真实需求的地区加大投资。这就是“支持愿意干事创业、敢于担当、有较好发展潜力的地区和领域加快发展”这句话的由来。

　　很显然，这指的是广东、江苏、浙江、上海、北京、福建等省市，以及成渝、武汉、郑州、长株潭、西安、山东半岛等都市群。

　　对于能赢得增量人口、经济发展成绩显著的，国家会给予各种激励。比如深圳定位最近获得全面提升，就是一个经典案例。再比如浙江省温州市苍南县东北部的龙港镇，面积只有不到200平方公里，最近被国务院批准直接升格为县级市。

　　这种城市地位的跃升，不仅让官员级别上升、仕途光明，也让全体老百姓很有面子和里子。所谓“里子”，就是房价上涨。所以，人口流入城市会上下一心，全力谋发展，最终官民共享成果。

　　至于人口不断流失，财政能力低下的地区和城市，即便愿意上马新项目，财政、银行也不敢全力支持了。毕竟，投资是要讲效益的，欠钱是要还的。

　　上图是央行公布的2019年上半年“地区社会融资规模增量统计表”，单位为亿元。

　　可以看出，上半年江苏省融资规模增量最大，超过了1.6万亿；广东名列第二，融资增量1.46万亿；浙江名列第三，融资增量1.12万亿。

　　第三经济大省山东，新增融资规模只有江苏的一半；GDP跟浙江差距不算太大的河南省，融资额竟然只有浙江的一半左右。

　　而辽吉黑三省的社会融资额增量，加起来竟然只有江苏的36%，预示着东北振兴仍然任重而道远。至于海南省的融资增量，就更加微不足道。

　　从新增融资流向，我们可以清晰地看到，上述中央、国务院两次重要会议透露的精神，已经在“融资”上得到了充分体现，未来这种趋势只会加强，不会弱化。

　　所以，到经济发达的中心城市及其都市圈、城市群投资，才有未来。因为这些地区会不断获得政策利好，并吸引资金、增量人口的流入，基础设施会越来越好，教育医疗资源也随之不断改善，最终让城市价值不断提升。

　　此外，8月31日金融委会议还透露了两大信号，值得高度关注：

　　第一，在逆周期调控上，力度将明显加大。

　　最新会议通稿说，要“加大宏观经济政策的逆周期调节力度”。而在7月份的第六次会议通稿里，只是说“适时适度进行逆周期调节”，表述明显不同。

　　什么是逆周期调控？当然就是在经济下行的时候降准、降息、增加货币供应量。这对于实体经济，对于股市楼市都构成利好。

　　第二，这次会议用较大篇幅提及了股市，显示国家对股市的高度重视。

　　通稿说：

　　要进一步深化资本市场改革，坚持市场化、法治化、国际化方向，坚持稳中求进，以科创板改革为突破口，加强资本市场顶层设计，完善基础制度，提高上市公司质量，扎实培育各类机构投资者，为更多长期资金持续入市创造良好条件，构建良好市场生态，增强资本市场的活力、韧性和服务能力，使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”。

　　会议强调，要大力保护投资者合法权益，健全资本市场法治体系，加快修订相关法律法规，强化法律责任追究，大幅提高违法成本，严厉查处近来出现的各种欺诈违法案件，为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态。

　　在这两段话里，“为更多长期资金持续入市创造良好条件”，“增强资本市场的活力、韧性和服务能力”以及“为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态”，都非常耐人寻味。

　　在楼市必须保持平稳的时候，国家显然鼓励资金流入股市。虽然由于外围形势不明朗，让当前股市仍然低迷。但股市显然孕育着新的机会，反弹行情随时可能出现。