淘金客：冰火两重天走势透露哪些信息？

大参考

周四股市早参

淘金客  2013年8月29日

　　消息面，周四对大盘走势有影响力的信息有：

　　1、国务院开会决定进一步扩大信贷资产证券化试点；
　　2、发改委表示下半年进一步扩大内需推进重点领域改革；
　　3、重庆正在申请自贸园区，已在京召开专家组评审会；
　　4、发改委称房价反弹压力大，房产税改革试点将扩大；
　　5、白宫称奥巴马尚未决定对叙动武，但采用军事手段没有疑问。

　　外围股市方面，在美方澄清不会在29日袭击叙利亚消息刺激下，周三晚美股小幅反弹，道指平开高走收盘小涨0.33%，纳指小涨0.41%，标普微涨0.27%。周三晚欧洲股市仍继续杀跌，法国CAC微跌0.21%，英国富时100微跌0.17%，德国DAX下跌1.03%。周三亚太股市全线杀跌，香港恒生指数下跌1.6%，日经指数下跌1.51%。虽然美方称不会在29日袭击叙利亚，但不说明以后不攻击。美股周三晚即被弱反弹，短线也难以改变中期上涨趋势已经逆转的现实。欧美股市后市仍有调整压力。外围股市对近期A股走势以负面拖累为主。

　　主力资金动向方面，周三沪深两市成交量放大近二成，资金略微净流出约20亿元，其中沪市净流入约47亿元，而深市则净流出约68亿元。主流板块方面，黄金有色净流入约26.5亿元，煤炭石油净流入约5.5亿元，房地产净流入约5亿元，钢铁净流入约2.5亿元，而电力则净流出约2亿元，汽车净流出约4.5亿元，金融净流出约5亿元。题材股方面，中小板净流出约25亿元，创业板净流出约11亿元，其中上海本地股净流入约41亿元，航天军工净流入约18.5亿元，文化传媒净流入约7.5亿元，而电子信息净流出约21.5亿元，生物医药则净流出约20.5亿元，化工净流出约7亿元，三农净流出约4.5亿元，其他题材板块资金进出有限。周三成交量放大，资金总体净流出，说明有资金出逃。但周三资金两极分化非常明显，沪市净流入深市净流出，沪市资金主要流向上海本地股、黄金、航天军工三大板块，而深市资金流出则主要集中在电子信息和生物医药两大板块，这说明场内资金有限，主力无力同时开辟二条战线，跟风资金只好卖掉网络电子消费股去追上海本地股。由于主板还有补涨要求，因此上海自贸区强势股还有炒作可能，同时也要注意自贸区炒作，由上海向天津和重庆扩散。而网络电子消费股则要注意短线借机洗盘，当然具体个股究竟是洗盘还是短线见顶，要根据个股形态具体分析。

　　周三A股走势，可以用冰火两重天来形容。一方面，外围股市在美军即将进攻叙利亚消息打压下连续杀跌跌幅惨烈，而A股却无视全球股市杀跌笑傲江湖，二者形成了非常明显的反差。另一方面，周三以上海本地股为主的自贸区概念股继续强势发飙，而前期风光无限的网络电子消费股则黯然失色，由此导致了周三沪市资金净流入而深市资金净流出，并且上海本地股资金大幅净流入而电子信息资金大幅净流出。那么形成上述冰火两重天背后的原因是什么？这种巨大的反差又透露哪些信息呢？

　　第一，国内政策利好提振了内功，顶住了外围利空压力。十八届三中全会确定11月在北京召开，由于此次大会将定调中国未来一段时间经济政治发展方向，因此国内外空前瞩目。十八届三中全会召开时间定在11月召开，成为20年来召开相关会议最迟的一次，由此可以看出中央决策层对这次会议的重视和准备程度。而这次会议最核心的一点就是继续大刀阔斧地全面深化改革。据传会议将在七领域将推改革新政策，上海自贸区方案只是其中之一。正是由于对本次会议所释放的巨大改革红利预期，国内资本市场这次才顶住了美军即将进攻叙利亚的巨大利空，A股才顶住了外围股市一片杀跌势头独立走强。淘金客认为，在十八届三中全会正式召开前，政策面依然将总体偏暖，而这将是A股继续上涨的重要动力。

　　第二，国内外股市走势反差巨大，说明A股正处超大周期底部，下跌空间小而上涨潜力大。相对于叠创历史新高的美股，相对于正处于历史高位的印度和菲律宾股市，中国股市在经历数年的惨烈调整后，目前仍处超大周期底部区域。明年是A股见顶调整以来第八个年头，属于超大周期变盘时间窗。由于A股目前仍处于超大周期底部区域，因此A股向上潜力巨大而调整空间较小。因此面对外围股市一片惨淡杀跌，A股抗击打能力显著增强。这就是A股这次走独立行情的另一重要原因。

　　第三，上海自贸区炒作和网络电子消费股黯淡冰火两重天，说明短期资金开始发掘新热点。股市中一个非常原始的规律，就是涨多了就会跌，跌多了就会涨。创业板虽然创历史新高，但今年累计涨幅已经翻番，而主板显然还处于底部区域，因此具有强烈的补涨要求。但是虽然前几次主板也想发动风格转换，但无奈主力拉升金融地产根本吸引不了盘踞在深市网络电子消费股上的大量跟风盘。而这次所启动的上海自贸区题材，不但得到政策支撑，同时也因为流通盘远小于金融地产指标股，因此在连续拉升出现明显赚钱效应之后，那些一直坚守在网络电子消费股上的跟风资金，终于忍不住诱惑而改变自己的操作思路，卖出获利的小盘股转而追击沪市自贸区题材股。这就是周三沪市资金净流入而深市资金净流出的原因，也是上海自贸区异常火爆而网络电子消费股冲高回落的原因。淘金客认为，主板无论是补涨还是维稳，都需要自贸区题材股来继续留住人气，因此自贸区题材炒作或许会继续扩散至天津或重庆，从而进一步强化该题材炒作。由此网络电子消费股由于波段重启后涨幅也基本到位，也需要进行一次波段洗盘，因此短线来说主板自贸区题材，或者因叙利亚危机受益的黄金和军工股，还将继续炒作，而近期涨幅较大的网络电子消费股或短暂洗盘。但淘金客认为，网络电子消费股今年炒作已深入人心，在短暂整理后还会借机活跃。而一旦新股发行正式开闸，届时自贸区题材炒作又涨幅较大的话，主力或许会再度掉头炒作网络电子消费股。既要维稳，又要赚钱，在有限的资金情况下，主力只能采取阶段性进攻重点，因此主板自贸区题材和深市网络电子消费小盘股的跷跷板游戏，还会继续上演。