徐斌：平等锅

lameihua

　　上次发了两个帖子，后台反应超级激烈，很多不和谐的回帖，我就不翻出来。其实观点不一致，我倒不在意，君子和而不同嘛，但让人哭笑不得的，是N多人问我到底是左还是右？意思是你立场咋变来变去啊？

　　我特么的，是研究分析人员啊，不是搞宣传的啊，要啥立场啊？有一份依据说一份话啊

　　哎，算了。说点别的吧。现在貌似说国际形势最安全。

　　这个啊，也是我今晚想说的核心：现在全球各国经济日子都不好过，几乎没一家好的，大家对这一点要有认识。那么，啥时候是个头呢？这个，不知哪家的首席，我忘记了，他曾经回答2019年的经济形势，说：首先告诉你一个坏消息，2019啊，是过去十年里最差的一年，然后，告诉你们一个好消息，2019同时也是未来十年中最好的一年。

　　这不是段子，这是真的。

　　已故的周天王，生前断言2019年是普通人财运中最重要的一年，因为今年资产价格见底，大家抄底能抓住一票，然后做到屌丝逆袭。

　　我琢磨了好长时间了，觉得他说对了一半，确实，2019没准全球资产价格见底，但这个底部，对不起，可能是持续十年也不一定，这是一个平底锅走势。

　　为啥这么说？因为康波的调整期，就是这么长。经济周期里面最长的一个周期，就是康吉拉耶夫周期，所谓“人生发财靠康波”，这是周天王名言。那么康波多长呢？连头在尾，大概在56年左右，从谷底到谷峰，大致持续四十多年，而谷峰到谷底的下行调整期间，大致为8到12年。

　　这个周期的涵义是什么呢？是技术革命引领生产力大幅提升，从而引发财富大爆炸，一旦到技术革命的潜力消耗殆尽，同时新技术革命方兴未艾，那么就进入调整期。这个阶段，百业萧条，经济衰退，人心思变，民粹纷起，世界大乱，反正没好日子过。

　　实际上，我觉得2016年前后就进入了康波下行周期，迹象就是欧美日市场的国债收益率为负，持续大半年时间，经济居然一点起色都没有。利率低到五千年之最，经济居然还就这样，可想而知，生产率提升潜力基本为0，否则不至于如此。自2008年以来的十年，主要经济体已经将凯恩斯政策拉到极致，但经济依然没有恢复到此前繁荣期，那么这预示着康波已经到顶，而且即将下行。

　　现在下行了吗？

　　下行了。因为这直接体现在各国高通胀已经抬头，尤其各国以邻为壑的毛衣战，和各类五花八门的“逆全球化”，高通胀只会愈演愈烈，滞胀期会持续多年，换句话说，这次康波的调整期，就是滞胀期，各国如果没有发生战争的情况下，只有靠着货币贬值来解决债务问题。所以高通胀，伴随高利率，将是未来十年的必然现象

　　我个人认为，这是全球性现象。自1980年代至今的全球繁荣期，已经结束了，各国经济都可能面临漫长的平底锅走势