刘晓博：京沪突然下跌，广深继续狂飙，发生了什么？

大参考

　　2019年一季度，北上广深四大一线城市在一项关键指标上，出现了背离走势：

　　京沪突然终止了增长态势，全面转为下跌；而广深继续狂飙，其中广州更是一马当先。

　　这就是快递业务量（件数）。

　　我大概是最早使用快递业务量，来分析城市经济发展走势的。目前，这个重要指标被越来越多的媒体和研究者所关注。因为它是“客观数据”，不关乎地方官的业绩考核，是邮政局统计的，被操纵的可能性比较小。缺点是，业务量可能被刷淘宝榜单的店铺虚增。

　　其核心数据由国家邮政局每月公布。其中所有省份的数据和50个主要城市的数据，会详细披露。

　　由于是“快递收入”，所以它主要对寄出一方进行统计（到付的例外）。因此，它的含义是：生产、销售型的城市业务量较大，而且它跟民营企业、中小企业、日用消费品（小家电）、网上销售有密切关系。

　　请注意，它不反映一个城市“网购能力”，而是“网络生产销售能力”，因为主要是统计“卖方”，而不是“买方”。正因为如此，金华（义乌）、揭阳、泉州、东莞这类城市都进入了前十名。

　　国家邮政局公布快递业务的“件数”和“收入”两个指标，我主要分析“件数”。因为收入可能受到“单价”变动的影响。

　　下面这个表格，是13个业务总量最大的城市和天津、重庆两个直辖市，去年一季度和今年一季度快递业务（件数）的对比。

15个主要城市快递业务量

城市	2018年一季度（亿件）	2019年一季度（亿件）	增减
北京	5.02	4.78	-4.7%
上海	7.86	7.34	-6.5%
广州	9.13	12.0	+31.4%
深圳	6.71	8.37	+24.7%
金华（义乌）	6.04	8.82	+46.0%
杭州	5.01	6.20	+23.8%
苏州	2.50	3.32	+32.8%
东莞	2.66	3.10	+16.5%
成都	2.20	2.64	+20.0%
武汉	1.72	2.39	+39.0%
揭阳	1.55	2.39	+54.2%
泉州	1.80	2.14	+18.9%
南京	1.60	1.80	+12.5%
天津	1.21	1.40	+15.7%
重庆	0.93	1.14	+22.6%
全国	99.2	121.5	+22.5%

　　表格的最后一行告诉我们，在快递业务量（件数）上，全国2019年一季度比2018年同期增长了22.5%。这个增速仍然是非常快的，但跟前几年动辄40%、30%的增速相比，已经出现了明显的下滑。

　　最近几天，刘强东和京东物流正处在风口浪尖，京东物流因为连续多年亏损，开始对18万快递员取消底薪和降低住房公积金缴存比例。这个事件，就是在中国快递业务从“高速增长”转向“中速增长”阶段发生的，相信再过几年，快递行业竞争会更加激烈，日子会更加难过，大企业的并购会显著增加。

　　从上面表格可以看出，15个“快递寄出大市”，只有北京和上海出现了下跌。在去年一季度，北京仍然维持10.5%的增速，上海则达到了27.3%的增速。然而一年之后，两大城市双双转跌。

　　这是什么原因造成的？是京沪人口减少了吗？

　　应该有关系。

　　但请注意，这个指标不反映“网购能力”，而是跟“网络生产销售能力”有关。这说明在北京、上海，各种市场在减少，日用型、轻工类的中小生产企业也在减少。

　　我之前在专栏里讲过，北京和上海的“人口金字塔”都比较高，高端人才、高级领导比较多。但近年来，京沪“人口金字塔”的底座被人为地“切削”，“金字塔”的坡度越来越陡。

　　相比之下，广州和深圳对人口、人才吸引力都非常大，“金字塔”的高度显然不如京沪高，但底座非常大，坡度非常平缓。因为广深有大量小产权房、城中村，可以给中低收入人群提供更多谋生机会，而且政府不驱赶他们。所以，广深的“人口金字塔”更加稳固，更加健康。

　　我之前分析过手机用户数，发现广州增长显著好于北上深。其实如果你研究最近两年的快递数据，也是这样——广州快递业务量增长显著好于北上深。深圳只是略比全国水平高，广州则显著超过全国平均水平。

　　此前广州是快递业务件数超过深圳，收入没有超过深圳。目前是两个指标都超过了深圳。

　　当然，深圳快递业务增长仍然是强劲的。在件数上，深圳仅次于广州和金华（义乌），超过上海、杭州，位居全国第三；在收入上，则仅次于上海和广州，也是位居第三。

　　这说明最近几年，有大量生产性的中小企业迁入了广州，而深圳则没有明显的企业流失。

　　杭州号称是“网购之都”，是阿里的总部。但在这个反映“网络销售能力”的关键指标上，杭州快递业务量（件数）只有广州的一半，比深圳也少很多，这是值得大家关注的。

　　广东一共有4个城市进入全国前12名——广州、深圳、东莞和揭阳（见下图，2019年一季度50个城市的快递件数排行）。其中揭阳的增速，在前12名城市里位居第一。

　　揭阳是粤东的地级市，跟汕头、潮州为邻。揭阳为什么表现这么好？主要靠内衣。据称目前全国每10件内衣，就有一件是揭阳生产的。如今，揭阳的淘宝店数量从十年前的不到1万家，增长至超过10万家。其中普宁是揭阳电商发展最快的地区，除了纺织服装还有医药行业广泛在网上销售。

　　下面这张图，是一季度分省的快递业务数据。

　　通过上述表格可以看出，虽然上海快递业务件数出现下降，但收入仍然在增长，这跟单价上升有密切关系。上海快递业务以“国际件”为主，单价比较高，价格上涨可以抵消业务量（件数）的下降。

　　新疆和内蒙的快递业务下降也非常明显，预示着这两个区域经济活跃度在下降，准备在这两个自治区买房子的人要小心了。

　　快递业务明显跑输全国的还有山西、甘肃、青海、黑龙江、宁夏，此外辽宁、天津、西藏、陕西的情况也不理想（低于全国22.5%的增速）。

　　吉林增长不错，值得关注。

　　总之，快递业务的活跃度，显然跟地方经济的活跃度正相关。广东快递业务量最大，几乎相当于“浙江+江苏”，或者相当于5.8个山东，或者相当于“辽宁+吉林+黑龙江”的10倍。这种差距令人震撼。

　　至于京沪快递业务量的突然下跌，不是一件好事。“人口金字塔”太陡，早晚会产生负面影响。

　　相比之下，广深显得非常健康。尤其是广州，从快递业务和手机用户数来看，这两年人口增长应该是超过深圳的。虽然小学生人数、幼儿园儿童人数深圳增长更强劲，但这两个指标有一定滞后性。

　　最后说一下股市：

　　周六我曾分析说：3月金融数据出人意料的好，可能刺激出周一的反弹，但行情可持续性值得怀疑，高开低走是有可能的（见下面截屏）：

　　今天，股市果然走出了“高开低走”的行情，当天就出现10个点的跌幅，是出乎我的意料的。这再次证明了3200点短期政策顶的有效性，说明有主力借拉高出货。这意味着股市本轮调整将持续，有可能跌破3100点。