凯恩斯：为什么说牛市要来了？

大参考

　　今天，大盘略微有点调整，有人便要问个经常性的问题：“市场是不是要调整了？”调整必然会有，但是关注调整大可不必，我们预测未来的市场大致和2005年998点之后起跳时候情况相同，看下图：

　　这部分的行情走势图，我不是第一次放上来，而是好多次了，如今我们正处在图靠左第一波行情当中，一两天的回调问题不大，若干个交易日后，市场会借用一个顶部压力来做回调，大概是3000点，又或者是其他什么点位，继而走出一波调整。这个图形是2005年下半年，当然，图形并不是完全重合，知道规律即可，那就是先有一个拔高的过程，再有一个犹豫的调整，最后波澜壮阔不停歇的上涨。期间，切莫被吓出去。

　　为什么2019年可以类比2005年？

　　因为2019跟2005年很像，都是熊末牛初的转换年，2001到2005下跌了4年，从2015到2019年也是下跌了4年。而2440点的PB估值比2005年还低，达到了历史最低的1.42倍。

　　当然，目前的经济数据和基本面更像2005年的上半年。5大领先指标只有社融数据改善。最近的盘面反弹特征类似05年下半年，高股息的金融股领先企稳，市场开始出现超跌反弹。

　　因为目前处于牛末熊初的转换期，所以我们一直说不要过于满仓，因为从经验上说，任何一个牛市起始，都是投机者先发起，并且有投资者滞后的认可估值的过程。也就是说，会给价值投资者买入时机。如果只有投机者，那么就只能称之为反弹。价值投资者实质上还是很多的，大机构很多都是，他们在熊市仓位过低。

　　预计未来的一波调整会利用中美谈判的不确定性做文章，个人的预测是，如果中美贸易谈判最后时限被延长两个月，那么这个调整就会借机持续，给投资者充分的上车时间。这时候，你剩余的仓位就有可能用上。当然，这期间减持要小心，防止踏空。

　　当然，我说了这么多，牛市的基础依然关联美联储加息和贸易谈判，我们预期会走好，暂时没有意外情况，如果有意外，希望投资人自行调整。在此，说明一点，投资本身的确存在风险，你要清楚你需要承担什么风险，才可以让自己更加坦然的面对变化。

　　牛市就是这么一个过程，先是有一个预期，比如我们的外部环境变好，比如人民币升值预期，当这个预期实现的时候，股价已经上升了一段，这个时候又会出现新的预期，比如人民币升值会不会带来外资的进一步进入啊？于是调整后又拉升一波。继而预期价值股是不是还在低估，投资回报率整体回升，赚钱更容易了。于是在这个预期实现之前又会拉升一波。当一切都实现了，大家再也想不出有什么事能够更好，更令人激动，牛市也到头了。

　　最近炒的热点，比如OLED，比如5G，你发现没有，都是我们去年文章反复谈及的冷饭内容，对于OLED提示一下，三星2月21开发布会，公布折叠屏，那么这就是一个预期利好兑现的时间点，其后的这个板块会平滑一点。接下来要看市场消费者是否接受折叠屏，很多市场调查会跟进，如果符合预期，那么再热一波也是可以预期。

　　对于5G，简单的很，牢牢把握设备商，现在是建设期，有些标的不能说和5G建设没关系，只是我们觉得，先跟有把握的，比如中兴通讯，一些零配件和5G分支行业过于复杂，晦涩难懂，没必要在这些股上追着庄家或者主力跑。今天公众号第二篇文章谈谈今天刚启动的一个热点板块和操作。

　　以上，仅供参考，不做投资依据。