凯恩斯：一轮波澜壮阔的牛市，妥了

大参考

　　今日沪指收报2721.07点，涨1.84％，成交额2071亿。 深成指收报8171.21点，涨2.01％，成交额2670亿。沪深两市成交额创三个月新高。终于出现了久违的放量大涨，大趋势已经反转，这回真的，妥了！

　　上图为2005年沪指牛市起始的K线图，股市没有秘密，大致是重复历史，从这个K线借鉴到现如今的股市，类似于2005年998点的市场的底部已经探明，市场将在数个月内完成筑底过程，并且开始一轮波澜壮阔的牛市，3000点应该只是阶段性目标。在未来几天贸易谈判个人认为问题已经不大。

　　特朗普对边境墙已经折中妥协，美联储鲍威尔加息也是折中妥协，那么很简单，贸易谈判也应该是折中妥协，大家各退一步。当然，在此仅仅谈一下私人判断。不过不影响我们对股市大趋势的分析，上图有很好的借鉴意义，那是2005年6个月的筑底过程，2019年这一年，市场繁荣来得早一点，预计上半年会完成这个过程。

　　在这个牛市开启的过程中，未来还会有一个很明显回落的低点来提供给价值投资人，但是切记，这个正向循环起始的时候，保持进仓，不要盲目的因为下跌而卖出，当趋势来临，你只要跟随趋势即可。从2015年开始的大熊市已经结束，市场该进入牛市周期了。

　　反身性认为事物之间具备相互影响性，价值投资普遍的想法是，净利润影响股价，但实际上，股价也会影响净利润。尤其明显的就是券商股及东方财富，同花顺，也许我们还能加上恒生电子，春节过年期间我们股票池谈到过这几个股票。

　　他们虽然如今市盈率依然有些高，但如果市场交投火爆，成交量巨大，流动性四散，他们会表现的更加精彩。因为他们的很多收益来自于股市的繁荣。

　　这种上涨趋势一旦成立，就不会在几个月内结束，有些趋势经历一年甚至几年。典型的2005年上图的K线之后，繁荣延续到2007年10月，市场点位也突破了6000点。在那一次牛市里面，闭着眼睛能够赚钱，似乎买了垃圾股的人一样可以赚钱。

　　实质上，价值投资者同样是在预测企业的趋势，我们很难回避掉趋势，特别对于一国经济来说，你也很难将趋势投资者剥离开来。

　　前段时间股票的确是便宜，对于价值投资者，买入便宜的资产，定投的方式积累股票数量。你很难说投资者是根据价值，还是根据趋势，因为只有在趋势低估的时候，才买得到便宜的股票。

　　我们依然建议控制仓位的原因，是因为市场选择正在变多，比如未来还有科创板，今天G60科技走廊规划也让热点发生了转变。红筹股，诸如我们前几日谈过的中兴通讯终于开始有所表现。连带工业富联等。

　　市场的机会增多的同时，投资也会开始有所选择，在熊市看上去好的选择，在牛市会发生一些变化，有些股票的活跃性会下降。这个时候有一部分灵活的现金仓位，是有利于投资人更加灵活的对待，尤其是，实际上每一次大趋势的开头都会为价值投资者留下一些时间来建仓。

　　接下来的股市，如果贸易谈判顺畅，市场会在2019年年中进入震仓前行的趋势，类似于下图。

　　在上涨过程中，会有阴线，这些阴线会有波动幅度，看上去会比较恐怖，但是在这期间，尽量不要擅自挪动，或者折腾波段，只要你的股票还没有大问题，就持住。

　　即使是牛市再次回来，我们也不建议加杠杆，因为这中间可能会出现类似于2007年530这样的走势，那时候大家还记得，出了印花税，结果市场价格出现了短期崩溃，点数当时只有3400点，距离历史高点还很远，但是这种波动如果在加杠杆的情况下，想象一下，你满杠杆是否挡得住一次大幅度的回撤。个人认为有可能会被强平，所以，投资人一定不要加杠杆。

　　除了持住股票，不加杠杆，坐看风云，看市场自我表现。大致上牛市来临之后，没有什么其他可以做的，很多投资人看见财富效应，看见有人赚钱，他们会回来，咖啡馆谈论会热烈起来，等到热闹差不多，你都觉得股票涨得有些不可理喻，再离开。具体的投资标的，我们在过年假期免费股票池里面选。

　　最后再说第一点，对于个股的坏消息，或者利空，市场表现可能会不太敏感，但是投资人依然要做出规避动作。牛市不用换股，除非上市公司干了坏事。

　　牛市时间就是金钱，不要浪费资金在垃圾股上，和庄头斗智斗勇也不必，因为实际上很多时候，牛市都是在价格波动的虚妄中错过了牛股。好像什么牛股都买过，但是什么钱也没赚到。今天的第二篇文章单独谈谈今天突然崛起的科技股。

　　本文有点长，不知道你是否有耐心看完，至于科创板，如果有条件，还是可以参与。