徐晓宇：本周谨防大盘冲高回落

大参考

　　精彩摘要：

　　1、经济下行的风险我认为还不确定，只要不暴露大的风险点，在目前基数较低的基础上，我认为下行的风险不大。

　　2、随着时间的推移，横盘的时间越长，就越接近爆发突破性行情，目前还看不出有哪些足够分量的消息能刺激出突破性的行情，中国石油和工商银行可能是未来指数突破方向的风向标。

　　3、创业板日线级别走弱，周线级别仍然处于强势区，处于震荡筑顶阶段的可能性比较大。

　　4、环境保护是个长期向好的产业，但毕竟不是个大产业，成为国民经济新的支柱产业的可能性不大，由于盘子不大，作为题材炒作相对容易，将来的若干年，市场也会反反复复的炒作这个板块。

　　5、过去的将近两个多月里，市场处于上下两难的状态，这种平衡在未来有可能被某种因素打破，从以往的经验看，护盘指标股的走向往往是行情方向的风向标。

　　预期本周股市冲高回落的可能性较大

　　馨月：欢迎徐晓宇老师做客《盘后微评》与我们大家交流一些投资问题。近日公布的7月PMI、进出口数据均好于市场预期，您认为进出口好转的势头下半年能否延续？经济下行风险是否降低？

　　徐晓宇：网友们好！主持人好！近期美国欧洲日本等经济数据有所走好，这也和进出口有所好转直接关联，但我们无法预期海外经济能否持续向好，所以关于进出口、特别是出口方面，我们无法预期，经济下行的风险我认为还不确定，只要不暴露大的风险点，在目前基数较低的基础上，我认为下行的风险不大。

　　馨月：上周沪指成功守住2000点上方，日线布林通道已经呈现逐步窄幅震荡态势，市场是否要面临方向性的选择？在政策面、经济面、资金面利好叠加下，8月市场能否打破震荡格局展开反弹？

　　徐晓宇：一方面2150点上方的压力重重、另一方面2000点以下汇金等增持的余温尚在，短期内向上或者向下突破的难度都很大，如果没有较强的消息刺激，则横盘震荡一段时间的可能性更大一些。

　　随着时间的推移，横盘的时间越长，就越接近爆发突破性行情，目前还看不出还有哪些足够分量的消息能刺激出突破性的行情，中国石油和工商银行可能是未来指数突破方向的风向标，8月下旬到9月上旬应适当谨慎吧。

　　馨月：周一市场呈现上涨态势，沪深两市均超过2%以上的涨幅，成交量也明显放大，如何评价今日市场走势？您认为未来一周趋势如何演绎？

　　徐晓宇：1849点以来的反弹先是经历了13个交易日的上升行情、又经历了13个交易日的回撤行情，二次探底1965点之后的上升行情到今天运行到第10个交易日，估计不久又将出现回撤行情，预期本周冲高回落的可能性较大。

　　护盘指标股的走向往往是行情方向的风向标

　　馨月：日前国务院印发《关于加快发展节能环保产业的意见》提出，节能环保产业产值年均增速在15%以上，到2015年，总产值达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业。环保板块能否代替电子信息股票成为市场新领头羊？

　　徐晓宇：环境保护是个长期向好的产业，但毕竟不是个大产业，成为国民经济新的支柱产业的可能性不大，但正是由于盘子不大，作为题材炒作相对容易，我认为过去很多年市场就反复的炒作这个板块，将来的若干年，市场也会反反复复的炒作这个板块。

　　馨月：电子信息传媒类板块上周明显退潮，创业板也有明显调整态势，您认为这二个板块的炒作是否会偃旗息鼓？

　　徐晓宇：上述两个板块以及创业板今年的涨幅都很大了，步入一轮中期调整应该不算意外，目前创业板日线级别走弱，周线级别仍然处于强势区，处于震荡筑顶阶段的可能性比较大。

　　馨月：近期各种数据密集出台，好坏参半，有人认为这是股指运行反复无常的主要原因，那么您认为究竟是什么原因导致市场如此走势，对于后期您有怎样的预期？

　　徐晓宇：绝大多数经济数据对市场的影响不大，特别是在经济数据低位徘徊的情况下，影响市场的主要还是资金增量与筹码增量的关系；一方面上档压力很大、增量资金有限、上涨缺乏动力，另一方面有前期汇金等增持的影响、轻易不敢做空、也不舍得割肉离场；过去的将近两个多月里，市场处于上下两难的状态，这种平衡在未来有可能被某种因素打破，从以往的经验看，护盘指标股的走向往往是行情方向的风向标。

　　馨月：在未来一段时期，投资者在选股和操作方面需要注意哪些问题？您对策略调整方面有何具体建议？

　　徐晓宇：在创业板和小盘题材股价格高企的情况下，中小板和主板中与之类似（题材、规模）的低价股补涨的可能性较大，在缺乏增量资金进场的时间段里，“二八”转换成功的概率不大，周期性个股的反弹难以维持较长时间，但毕竟也是机会，只是期望值不宜太高，主要机会仍然在相对低价的小市值股票中。

　　馨月：近期铜、胶等大宗商品出现小幅反弹走势，焦炭和焦煤今日还双双涨停。您认为商品这波反弹力度如何？哪些品种值得重点关注？

　　徐晓宇：上个月的访谈中我曾经谈到铜等大宗商品在成本区作用和补库存作用下可能有10-15%的反弹空间，到目前为止，已经出现了大约10%的反弹，我认为反弹可能还会延续，但空间可能不大了，更可能的还是区间震荡对于期货投资者来说，可以做波段级的低吸高抛。

　　徐晓宇与和讯网友互动精彩问答

　　网友：今天商品和股市一起突破上涨，这轮反弹有希望过2150您认为的压力区域吗？

　　徐晓宇：只能说2150以上压力很大，如果没有份量较重的利好刺激，即便是触及了，也难以站稳吧。

　　网友：白糖的价格快接近棕榈油价格了，价差明显在缩小，这几年也是不常见的，这说明不大合理，这究竟是什么原因呢？请徐老师指点，谢谢！

　　徐晓宇：农产品(000061,股吧)受气候影响较大，对于做中短线的投资者来说，气候多变的季节不宜重仓。

　　网友：权重股领涨指数，而创业板和中小板却出现了回落，那么是资金全面转向大盘股，形成了所谓的二八转换了吗？

　　徐晓宇：短期有异动是正常的，但就规模而言，仅以小市值个股撤出来的资金难以连续推升大市值板块。

　　网友：煤色只是在国际黄金期货探底回升中的刺激行情吧，貌似不可持续？您有什么见解？

　　徐晓宇：我认为煤色还是要区分的，有色金属储存相对容易的多，煤的季节性因素比较强。

　　网友：徐老师，前两天您在博客中谈到年度建仓机会，您认为年底建仓机会会在9月底来临吗？有什么标志呢？是以创业板调整到位或大盘跌破1849点开始？

　　徐晓宇：市场的周期越拖越长，到时候我会在博客里讲，请留意。

　　网友：徐老师，白银这两天向上突破大幅上涨，对白银反弹的高度看到多少？24或26美元？

　　徐晓宇：我认为如果没有其他因素的话，白银很难突破4月份的高点。

　　网友：今日沪指放量1164.9亿创出7月11日以来交易量最大单日，指数大幅度上涨，而创业板指数连续三个交易日受压于5日均线之下今日再次收出长下影阴线，如何解释盘面的这种变化呢？

　　徐晓宇：当强势股回档的时候弱势板块补涨是很常见的。

　　网友：最近关注到徐老师也关注金属市场，您认为近期乃至以后一段时间，影响贵金属价格因素的最大因素是什么？

　　徐晓宇：全世界的卖家都在期待中国收储吧？

　　网友：请问晓宇老师，前些天你是要关注跨年度行情，今天下半年的喝汤行情没有了，这次下去直接连明年年初吃饭行情了吗！谢谢！

　　徐晓宇：我认为最好再有一波调整，把底部探明、做扎实，才更有利于后面的行情吧。

　　网友：7月份的经济数据好于市场预期，经济是真的见底复苏了还是反弹？徐老师对于7月份的经济数据有何解读？今天两市放量上涨和这个有关系吗？

　　徐晓宇：调结构是长期的，不可能一蹴而就，补库存和清库存会反复出现的。

　　网友：请问徐老师，对中国经济怎么看？是否在走出低谷？如果不是，何时能走出？谢谢！

　　徐晓宇：目前的GDP仍然在7以上，不存在“低谷”，主要是“结构”问题，各种结构，经济转型和调结构是长期的。

　　馨月：非常感谢徐晓宇老师对股市和商品后期趋势的分析，也感谢场外网友们的热情参与，今日《盘后微评》到此结束，下期再见！

　　徐晓宇：感谢大家的热情参与，下次再见！

　　（徐晓宇系中投证券高级投资顾问）