刘晓博：联想、中兴通讯、港股，到底发生了什么？！

大参考

　　当中国人正在欢度“国庆黄金周”的时候，全球股市迎来了一波“凄风苦雨”。

　　其中，香港股市是这样的（图片截至10月5日上午11点左右）：

　　韩国股市是这样的：

　　印度股市是这样的：

　　墨西哥股市是这样的：

　　纳斯达克是这样的：

　　其中香港股市在4个交易日里大跌了1270点，跌幅达到了4.5%。在新加坡，富时A50期指四天跌3.65%。

　　香港恒生指数和新加坡“富时A50期指”，历来被认为是“影子A股”，或者是“离岸A股”。当中国内地休假的时候，这两个指标会对国际市场的变动做出反应，并显著影响节后开盘的A股。

　　也就是说，A股在10月8日开盘的时候，很有可能有较大幅度的补跌行情，上证指数下跌3%到4%，是比较正常的情况。除非国家队有强力干预，或者未来几天有重大利好，比如降准。

　　这一轮股市大跌，显然不是港股的独立行情，而是一波全球性下跌。主要原因有两个：

　　第一，美国加息带来的后遗症。随着更多美国经济指标公布，未来美元继续加息越来越明朗，所以美元指数走强，由此带来全球货币的普遍贬值。一个国家汇率贬值了，资产价格也会重估，所以一般会出现“汇股双杀”。

　　下面是美元对印度卢比的汇率走势，可以看出印度货币在快速贬值，所以其股市大跌就可以理解了。

　　下面是美元对日元的走势，美元也在强劲升值：

　　下面是美元对澳大利亚元的走势，澳元也扛不住了。

　　下面是美元对人民币离岸汇率，人民币算是不错的了。

　　第二，国际油价不断创出近期新高，给全球带来通胀的预期。通胀预期提升，加息预期就增强，所以股市普遍下跌，还有这个因素（油价走势见下图）。

　　但对于A股、港股，显然还有其他的因素，这就是中美博弈。今天凌晨，美国副ZT发表了一个长篇演讲，回顾了近代以来的两国关系，对中国做出了诸多指责，被认为是“冷战味道十足”的演讲。

　　下图是中国外交部的回应：

　　所谓“干预XJ”，是说中方不打算跟TLP谈了，希望共和党在中期选举中失败，他本人未来不能连任。当然，这是美国共和党的说法，估计是为了刺激选票。

　　10月5日，港股继续下跌。其中联想和中兴通讯的走势令人大感意外。

　　下图是联想的走势：

　　一根长阴线吞没了多日来的涨幅。联想在10月5日上午最多下跌了超过21%。为什么突然有这么大的跌幅？除了前期涨幅过大，获利回吐之外，一个重要的因素是：

　　彭博社周四发表了一篇文章说，苹果和亚马逊的系统被ZG情报机构置入的恶意计算机芯片所侵入。随后，苹果公司和亚马逊都否认。但市场仍然担忧，所以中国概念的硬件科技企业股票普遍下跌，联想的大跌跟这个因素有关。

　　下图是中兴通讯的走势：

　　中兴通讯下跌，跟另外一个消息密切相关：美国达拉斯的地方法院法官将他指定的监督员任期延长至2022年，以评估中兴通讯是否符合美国出口管制法。监督员原计划于2020年结束。这到底暗示着什么，耐人寻味。

　　总之，中美博弈和全球股市下跌两大因素，将影响10月8日开盘的A股，A股面临补跌。所以，央行会不会在开盘前宣布“定向降准”，值得关注。

　　如果央行“定向降准”，目标是针对“双创企业”。这对于实体经济、股市、楼市都将构成利好。