如松：是否出现暴利机会？

大参考

　　昨日一篇报道，警醒了本人。

　　传言基金从8.1日开始，最低仓位提升至80%，原来最低签约仓位大约60-65%不等。

　　这意味着什么？

　　这意味着在大市下跌的趋势下会出现暴利？

　　经济下行，利率上行的时候，股指难有作为，也意味着银行  地产   能源   矿产  机械  建材等主力指数板块没有多少机会，基金重仓持有这些股会面临巨额损失。

　　虽然新兴产业是一个焦点，但今日的创业板已经不具有吸引力，从前两天资金大幅流出已经显现了这种忧虑。

　　我自己的观点是（仅仅是我自己的观点），一轮跌势从开始到最终，各个指数终归会同步，因为市场的趋势是利率决定的，在利率的影响下，回归同步是不变的选择。

　　这就意味着基金避险板块，随着基金基本仓位从6成提升至八成，意味着避险板块的机会更多更大。

　　过去基金避险是吃药喝酒，可是白酒行业天花板到了，供过于求的边际效应非常明显，已经不是喝酒的周期，只剩下药了。

　　昨日我说，医药的指数很可能像去年8-9月的走势，需要谨慎（我自己都很怀疑），需要提防的是一些焦点股出现暴涨。

　　第一个行业看好血液股（以前在各种场合多次说过，现在依旧坚持），其实本人一直在琢磨，华兰生物的潜力差于现在那些五十元以上的股票吗？或许不如长春高新，但比其他高价股并不差(肯定强于科伦药业），无论从护城河   天花板还是创新能力来说，不弱于那些高价股票，所以血液制品方向的股票值得关注，因为行业拐点到了。

　　第二个是中药，从去年底到现在，很多中药股的涨幅并不大，当避险时刻来临的时候会再次被选中，这些中药股虽然发展速度不是很快，但稳定，西药两年来都在被排斥，但一些西药股我认为有更好的机会，或许和本人喜欢从别人冷落的股票中选股的习惯有关。

　　生物和互联网本人一直认为是未来的希望所在，但现在大部分炒高的互联网股票本人并不太感冒，也可以说本人一叶障目，但互联网的前途是毋庸置疑的。

　　第三，是互联网的蓝筹股，护城河够宽   发展有潜力等等，像人民网这样的股票，在指数下跌的时候，有可能被避险资金所选中，还有其它一些互联网的股票，只要护城河够宽 ，而互联网的潜力几乎无限，只要企业具有创新进取能力，都有可能被选中，但有些永远是题材从不能盈利的股票，本人基本不看，因为从长远来说，盈利才是长线走强的动力；具体创新方面，本人对这个行业太不熟悉，所以无法建议，因为一些公司的所谓创新行为，我无法判断它的前途和盈利模式（与时俱进做的不够）。

　　对于很多新兴行业，因为不知道那些公司具有核心竞争力，不敢班门弄斧。

　　本文的终归意思是说，在指数因为各种原因走弱的周期，大部分板块没有多少机会，特别是市值庞大的指数板块，那时需要避嫌的资金从过去基金总值的6成提升到8成，这时机会会更好，因为主流资金高度集中攻击少数股票，而绝不仅仅是媒体说的现在只需要加仓100多亿的事情，因为需要移仓的资金至少千亿计算；当指数走强的时候，资金分散了，机会未必更好。

　　未来个股的波动会更加剧烈，因为基金需要移仓换股的资金量更加庞大，可以保留的现金份额更低。

　　未来医药指数的走势类似于去年8-9月的判断，未必成立，个股的机会很可能更多，更猛烈，判断个股比判断指数更有意义。

　　我的另外一个感觉是，创业板走弱，医药才能真正走强，当然前提是沪指持续弱势调整，因为只要沪指调整，意味着趋势不好，而创业板跟随走弱，意味着那里已经不是藏身之处，基金的基本仓位去哪里？医药是一个主要去处，投资医药的朋友需要留意这点跷跷板效应。
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　　很多朋友关注医药腐败案件，在此补充一下，医药腐败治理的影响：

　　如果一家公司生产的不是比较严格的治疗药品，而是用于病后恢复或辅助性的药品，这些产品不是必需性质的，而且走的是医院的渠道，打击医疗腐败，就会受到巨大的冲击，现在医药板块中有几家这样的公司，有些甚至是高价股，需要万分警惕。

　　有些公司走的不是医院的渠道，主要走向是公众的渠道，比如同仁堂  太极集团等等，这样的公司基本不受影响。

　　有些公司生产的产品是卖方市场，血液制品就属于这一类，也没有影响。

　　很多朋友听到媒体和分析师在说医药腐败的影响，就胆战心惊，影响是有的，但必须详细分析，如果一家公司生产的是独家治疗的药品，即便走医院的渠道，受到牵扯，股价受到打击的时候恰恰是买入的时机，因为再打击，也没有替代性的选择，而且必不可少，销量不会下降，走公共渠道的没有影响，卖方市场的也没影响（没必要去行贿），而一些公司走的是医院的渠道，生产的是术后恢复或辅助性的产品（所谓的万金油药品），就会面临灾难性的打击。

　　自己的分析才是最重要的。