皮海洲：A股何以重回“1时代”

大参考

　　随着6月28日股票交易的结束，今年A股“中考”也交上了一份不及格的答卷。不仅上证指数下跌了289.92点，跌幅12.78%；而且A股再次跌入“1时代”。至6月28日收盘，上证指数收于1979.21点，其中25日更是创出沪指4年多以来的低点1849.65点。

　　A股重回“1时代”，这不仅意味着去年12月初以来的股市反弹行情宣告结束，而且意味着今年买进股票的投资者原则上进入全面套牢状态。经过半年的投资，投资者又迎来全面亏损。有资料显示，今年春节以来投资者账户平均亏损达到了8.51万元。在今年上半年美国、日本等世界主要股市连创新高的情况下，A股投资者命运如此悲剧，这实在是一件令人痛心疾首的事情。

　　其实今年上半年A股市场的命运是不应该如此悲催的。本来去年12月份A股市场的强劲反弹就让投资者对今年的股票行情充满了希望。更重要的是，今年3月肖钢走马上任出任证监会主席，也让投资者对肖钢的新官上任三把火充满期待。尤其是前任证监会主席郭树清已经为今年的股市改革打下了基础。投资者相信肖钢在此基础上完全可以大展宏图。

　　实际上，肖钢走马上任后也确实迎来了两个天赐良机的大好机会。一个是对万福生科欺诈上市案的查处；一个是新一轮IPO改革的启动。这两件事情事关投资者人心背向，如果处理得当，完全可以提振市场人气，使股市在经过了五年的回调整理之后，重新踏上一轮升途。

　　但遗憾的是在这两件重要事情的处理上，管理层都没有赢得投资者的信任。虽然在万福生科案的查处中，证监会严查了平安证券等中介机构，但对于欺诈上市公司万福生科，仍然是从轻发落，并没有如事先证监会投保局有关负责人所声称的那样，让欺诈上市公司直接退市并赔偿投资者损失。让投资者对此大失所望。又如IPO改革仍然没有涉及到股市的核心问题，甚至继续向投资基金与社保基金进行利益输送，并不惜牺牲广大投资者的利益。投资者看到的IPO改革还是为融资者服务，仍然深深烙着圈钱市的烙印，因此，IPO改革同样没有赢得投资者的掌声。

　　也正因如此，投资者对股市的信心仍旧缺失，加上宏观经济数据不佳、美国准备退出QE3政策，以及IPO重启传闻来袭、银行间市场闹“钱荒”等不利消息的影响，A股市场终于在6月出现连续下跌与暴跌走势，并终于在6月24日以一根百点长阴线，将A股市场打入“1时代”。可以说，A股重回“1时代”，是投资者信心缺失的重要表现。这也是A股“中考”交出的一份不及格的成绩单。

　　好在管理层也清楚地意识到这个问题的存在。近日证监会有关部门负责人在出席2013陆家嘴论坛新闻发布会时表示，证监会将采取综合措施提振市场信心，维护资本市场健康发展。正因如此，在中国股市行将进入今年下半年之际，投资者热盼管理层能拿出提振市场信心的实际措施出来，以免下半年的A股市场在“1时代”里越陷越深。
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