清风：股市诡道的另类推理分析

大参考

　　近期有不少朋友在股市亏损厉害，怨声很大，为给还没有入场的朋友解释股市原理与风险，特写本文，不当处请谅解。

　　股市本来是荷兰人发明的融资手段，后来发现只要会合理的操纵股市就可发大财，加一定杠杆后，收益可呈倍数上升，从此股市就成了投机家的乐园之一了，但道高一尺，发现问题后会制度相关规定约束投机，魔高一仗，投机家们总寻找规定中的漏洞下手。

　　股市首先要有标的物，当然是实体的企业了，将企业上市后分为若干个股份，大家持有，多个股东共同发财岂不更好？但企业有盈有亏，不能保证都发财，会玩的才能发财。企业仍是那个企业，到后来它经营的好坏与股价的关联就几乎没多大关系了，因为盈利数字可通过“数字操作”来完善。这个道理很浅显兴但仍有不少人搞不明白。

　　到了现代，股市成了蓄水池，因为财富太多了，不能都用来流通，放到蓄水池里市场就安定多了。笔者以前写过一篇文章，古玩的炒作与股市一样的道理，只是古玩没有再生功能，而企业则有，企业的“业绩”好，经过一番操作则股价可更高，比如目前中国某酒业股价总值已经过千亿￥了，美国的苹果市值已经超过一万亿$了，都是炒作的结果。苹果公司每年盈利不过百亿美元，100年的盈利加一起也不值这么多钱，市盈率就是如此这般搞出来的。为什么大家热衷炒？人的观念里就是如此，“绩优”，有升值空间，在相关机构炒作下“保证不亏损”已经植入参与炒股的人脑海里了，所以一再追捧下，股价被吵到几百$，总市值一万亿$。

　　近从上面分析可看出，股市升降取决于信心，但只有信心还不行，还得忽悠有人“入场”，将大笔资金向股市里投。所以决定股市升降就两点：信心与资金。最近国内股市行情不太好，总体上是消息层面的信心不足，投入股市的资金增加量不足导致。中国的股市与西方还有不同的地方，一个是规模小，二是与高宏观实体经济关联不大，所以股市的影响对中国并不象西方那么大。笔者以古玩为例子说明股市原理。

　　如果没有机构介入，仅仅从利润来看：比如A家里有一古玩，因为缺钱10万￥卖给B，B以50万￥卖给C，C以100万￥卖给D，D以200万￥卖给E，E以400万￥卖给F，F以800万￥卖给G，到G不再出手了。（股市中称为捂）这其中，A取利10万，B取得40万，C取得60万，D取利100万，E200万，F400万……我们将将盈利加一块是什么？非常奇怪，恰好就是G的收购价格（因G未卖出，利润为负收购价）。从下表可看出：

参与买卖者	成本	卖出价（万￥）	净利润（万￥）
A	0	10	10
B	10	50	40
C	50	100	50
D	100	200	100
E	200	400	200
F	400	800	400
G	800	0	-800

　　大家如果有兴趣将最右栏加一块，结果恰好是零。奇怪吗？股市的原理就是如此。古玩有炒家有玩家，如果再有炒作机构，呵呵，就热闹了，无论你如何炒作，所有利润加一块都会被最后一个人买单。那么这件古玩到底值多少钱呢，最后购买的玩家G的决定就是价值了，股市中相当于市值。如果G说值2个亿￥，并有人愿意接手，这件古玩就被炒到2个亿，关键是G以后没有有接手，如果没有，市值就是个概念！如果都没有愿意买，G若急需要钱，他600万出手，H接手，就相当于股指降低了。如此浅显的道理，有些金融家偏偏将概念搞得复杂化，为什么？因为概念越复杂，就越难懂高深，越容易忽悠新玩家，新玩家就想探个究竟。就象给这个古玩附加民其它功能：比如文化功能，宗教功能，总之，功能越多，吹得越神，附加值就越高。

　　多个古玩累加到一起炒作，就有点现代股市的样子了。

　　所以目前的古玩界的水也很深，他们有一整套班子动作，比如有鉴定师，鉴定真假，年代，完整度，有估价师，估计少钱，有交易场所，拍卖行，下一步就是安排拍卖中的炒作了。尤其是到拍卖环节，吵家就安排了多个“自己人”上来上举牌子，一定要往炒作者制订的心理允许最低价为止才停止炒作，反复举牌，当非炒家看到其它买家介入了，且超过心理预期了，就拍板成交，最后那个冤大头就出现了。如果没有到心理预期，也不要紧，流拍，下次再炒作就是了，大不了付点钱给拍卖行。一件古玩，本来的价值不大，但过炒作，价值翻番几十倍后，所取得利润大家分，但无论如何分，总利润加一起，一定是最后那个冤大头最后掏出的钱。最后这个冤大头的这块古玩，竞拍时的价格，就是当时市场价，只要他不决定出售，但出售时没人买，他只有降价，这就是相当于市场价降了。股市升降同一道理。

　　股市不同的是股价升降频繁，但最终所有人的净利润加一起一定是零！

　　股市炒作，散户资金占得总量并不大，20—30%的样子，多资金多为“庄家”，机构拥有，但他们通过炒作股市，所获得利润基本上都是从散户中取得，所以股市中对散户有种不成文但确实存在的“真理”，就是“十炒九亏”，股市玩的就是比钱。大庄家大机构以亿为单位的资金进入炒作某一股票，相当于“屯货”，奇货可居，大资金入场后股价肯定上涨，投入越多，拉动效应越明显，等将股价拉上去后大批散户肯定跟随，人的本性是追涨杀跌的利润追求，庄家或机构感觉差不多了突然撤离，比如将十元一只有股票炒到二十元，他们投入2亿，利润就是2亿，这两个亿只能由散户买单了，众多小散们接下来就被套牢了。目前股市的原理基本如此。

　　为什么会有庄家与机构，他们的钱从哪里来？想发大财的资本拥有者，聚合成庄家，庄家与机构想要要发大财，苦于没有那么多钱怎么办？多从“基金”来，募集基金，私募团体，有的则是将财物到银行抵押贷款。基金的钱从哪里来？由于银行利率偏低，基金利率高，一些不敢去股市游泳的人们，宁愿将钱放到相对安全的“稳健型”基金里，所以基金也有风险，但基金不是将这发资金放到一个篮子里，有挣有亏，大体可保持正常动作。而目前的P2P这一类私募基金有不少跑路，就是经营不当，判断失误，或者说受人操纵，投入资金风险太大，亏损严重不得不跑路。

　　股市之初，由于没有经验，确实出现大面积的投机行为给投入造成巨大损失，比如曾经出现过个别股票一个多月由原来的1块多￥经过庄家、机构炒作，竟然暴涨到100多亿￥一股，随后则是雪崩式的下降，散户们亏损深重，并引起了一定的社会动荡，发现后，国家层面采取行动了：由于股市中存在的风险太大，国家层面必定会出面干预，通过成立一定机构，比如证监会，银监会一类的机构监视股市动态，有没有恶意吵作的，同时监视金融动向。所以证监视会的职能是监视股市动态，如果证监会不作为甚至与庄家配合，散户们就惨了，这也是风险。所以前两年抓了不少内鬼，就是这个原因。

　　关于股市的钱的盈亏，“肉烂在锅里”说法，有一定道理，但前提是在这些庄家与机构将利润留存国内，如果个别庄家受到境外操纵，结果就难说了，但这部分钱，如果发现违规，确实是很难出境的，因为股市也有规定，卖出的股票资金，要提现需要一定时限，特别是异常股票，证监会一定会监视到，随时可冻结，然后介入调查，发现严重违规，轻者罚款，重者没收，再重就是司法起诉关牢里。

　　因此，只要证监会履行职能坚决，维护国家利益，肉会灶在锅里。两三年前，打击地下钱庄，就是发现问题后，及时补救。

　　但对于散户们来说，亏损的是不可能回来了。所以，进入股市，要有心理准备，“十炒九亏”，不是闹着玩的，既然你要试试动气，那就试试。但不能股价跌了，捶胸顿足，骂国家不作为。国家发现问题只能处理违规操作，但不能弥补你的损失。各国都一样的道理。

　　所以近期国家对股市的资金监管与股市的异动非常严格，并出台了许多相关措施，就是防止有人恶意炒作让广大散户吃亏。

　　有人说，美国股市升值了多少多少，其实道理很简单，只需要美国操纵一下就可以做到，最关键的是，高股价后有没有愿意当冤大头接手高位股价，没有，如古玩一样，只是个高价概念！

　　为什么说股市有风险原理在这里。现在的股市理论很多，通过“阴线、阳线、K线”判断庄家何时吃货，何时出货，你判断准了，就发点财，判断失误，就损失。同时也要注意大环境，国家政策，如果国家想让更多的钱流向国家金融系统，那么股市肯定不会好。现在有一些人聚集在一起联合炒股，就有点想当庄家的心思了，但也要小心，股市讲究的就是大吃小。

　　说明：笔者学艺不精，只是用另类的方法讲解股市原理，不准确之处请谅解指正。