宋清辉：一周三公司退市传哪种信号

大参考

　　5月28日，深圳证券交易所作出了*ST烯碳股票终止上市的决定。在短短一周时间内，有三家上市公司遭到了退市处理，在整个A股历史上都很罕见。从微观角度来看，被退市的公司和投资这三家公司的股民将承担不小的损失，公司的融资能力和未来发展也将受到阻碍，股民所持有公司市值将大幅缩水。但凡事都有两面性，资本市场在不断发展、完善的过程中，必然会令一部分人、企业的利益受损。

　　助净化资本市场

　　从效益、结果角度上来看，这些受损在监管层的眼中或许并不值得一提。A股退市制度的严厉落实，对中国资本市场长远的发展是一件大好事，它有助于净化中国资本市场、约束不规范行为、令市场健康运作，有助于令这个市场更加成熟、更加市场化。至于投资者发生亏损，早有“股市有风险，投资需谨慎”的警示。

　　对投资者而言，他们在乎的不是管理层如何治理市场，而是自己投入去的钱是否能够多生钱。从个人利益出发，无所谓理性或不理性，更何况这是核准制制度下经过内地监管层考核后进入A股的上市公司，自己的钱在这个市场中出现了亏损，他们自然会将这种痛苦转化成不满，将原因归咎于上市公司、大股东、庄家以及中国证监会。然而监管层不可无视散户的力量，如果投资者保护无法做到位、若是做不好投资者保护工作、令投资者不愿因参与这个市场，这个市场便无存在必要。

　　应远离退市股

　　目前，从中国资本市场的情况来看，上市公司被终止上市，受到最大打击的还是投资者。虽然退市并不意味上市公司就此倒闭，而且投资者还能继续持有公司股份，继续成为公司股东，但这对投资者而言并不公平。一周三家上市公司被退市，已呈现了“退市常态化”特征，如果风险依然由投资者自行承担的话，这种损害是巨大的。必须要有责任方，对投资者出现的损失承担责任。在此也提醒投资者，在内地监管层强力改革下，退市体系已变得愈加完善，应尽量远离被实施退市风险警示的相关个股，因被套风险较高。