肖磊：政府当然希望更多资金去股市

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　　最近全国各主要二线城市的“抢人大战”越演越烈，不仅引发了一场全国范围的人才争夺，同时也掀起了二线城市房价普遍上涨成为新浪潮。

　　其实早在一年半之前，中央就下令，要求各大城市要牢牢把握“房子是用来住的，不是用来炒的”的政策管理目标，实施较为严格的房地市场限购政策。可事实时，当“抢人大战”将城市户籍优势充分给予非本地户籍的新城市移民时，“抢房大战”也就营运而生了，而且在充裕资本的簇拥下，“抢房大战”一度甚嚣尘上，远远超过“抢人大战”。

　　这不得不引起中央的高度重视。就在上周，住建部约谈12个主要二线城市，不仅谈房价上涨，更主要的是如何化解新一轮“炒房浪潮”在二线城市的蔓延。

　　根据中国二线城市，以及部分三线城市的房地产销售，在过去一年里的统计数据来看，普遍出现销量上升，价格上涨的。而作为对比的四大一线城市，则集体出现量价齐跌，虽然跌幅有限，但显然已经有更多的资金正在涌入二线城市，逃离一线城市。

　　而且资本宏观管理的角度来看，中国社会的资金供给还是非常充裕的。曾经大量存在于受严格限购和户籍管理的一线城市市场资金，受二线城市人才吸引政策和房价洼地的吸引，新一轮的资本流动正在中国大城市间上演。但这样的资本流动并不是中央宏观调控的目的，甚至严重的违背了中央宏观管理的总目标。

　　中央在宏观上，一方面要紧，要严格控制各大城市房价炒作，严控金融市场的资金空转和套利，有效降低实体经济融资难融资贵的问题，切实提高中国金融体系服务实体经济的效率，将更多资本流动性从虚拟经济中，引入实体经济。减少中国经济社会对间接融资的依赖，有效控制和缩小总体债务规模，增加直接融资占比，充分发挥资本市场的股权融资功能，鼓励全社会共同促进和分享中国经济发展。

　　因此，对这一轮中国二线城市的“炒房浪潮”，中央依然严控，同时，通过利率管理和金融严监管理等方式，堵住炒房资金。其中，各家商业银行的实际房贷利率已经提高到基准利率的1.1倍以上。“资管新规”也已经开始事实，虽有3年的缓冲期，但部分企业债务违约数量的增加，已经向市场发出警告，刚性兑付和政府托底已经不复存在，风险自担必须是每一个投资人都应准则的基本投资规则。

　　另一方面要松。中国央行主动调降商业银行存准率，同时在财政政策上，也实施了大幅降税减费措施，目的就是让实体经济可以获得更多更廉价的资金。而在A股市场上，进一步放开国际资本参与中国企业股票交易的限制，同时，IPO和再融资等也在主动放开提速，鼓励更多优质企业通过股票市场直接融资的方式，满足资金需求。

　　在保护投资者方面，证监会加大了查处力度，让上市企业的经营信息更公开透明。同时鼓励上市企业增加分红比例。今年A股总体分红规模近1.1万亿规模，创历史新高。国内各保险资金、社保基金、企业年金等也在积极扩大进入A股的规模，特别是大型公募基金FOF（基金中的基金）、ETF（交易型开放式指数基金）等长期投资基金扩张明显。

　　所有这些操作，目的就是要鼓励和引导更多资金进入A股市场。当MSCI（明晟指数）大量纳入中国A股之后，中国投资者只有更多的占有A股优质公司股权，才有避免中国企业阿里巴巴和腾讯控股这种，主要经营收入和利润来自中国，却因为被外资占据大量股权，分享大量成长收益，而中国投资者只能获得较少部分的尴尬局面。