姚尧：5月4日股市前瞻

大参考

　　今日上证指数上涨19.68点，收盘报3100.86点，成交量为1734亿元，如下图所示：

　　今天大盘先跌后涨，或许令不少投资者从悲观绝望又变成充满希望，但从均线系统上来看，现在依然是空头排列，不要说是中长期均线，就连短期的20日均线都未能站上。因此，从技术分析的角度而言，仍然不适宜对上证指数寄予太高的期待。

　　《孙子兵法》第四篇叫《军形篇》，其第一段是这样说的：

　　孙子曰：昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。故善战者，能为不可胜，不能使敌之必可胜。故曰：胜可知，而不可为。不可胜者，守也；可胜者，攻也。守则不足，攻则有余。善守者藏于九地之下，善攻者动于九天之上，故能自保而全胜也。

　　翻译成白话的意思是：

　　孙子说：从前善于用兵打仗的人，总是先做到不被敌人战胜，然后等待可以打败敌人的机会。不被敌人战胜的主动权是操在自己手里的，而能够战胜敌人，则要看其是否有机可乘。所以，善于作战的人，能够创造自己不被敌人战胜的条件，却不能够保证一定战胜敌人。因此，胜利可以预知，却不能够人为地强求。如果不能战胜敌人，就要采取守势；如果可以战胜敌人，就发动进攻。采取防守是因为我方兵力不足，而采取进攻是因为我方兵力有余。善于防守的人，能将自己的实力隐蔽的就像是藏于深不可测的地下；善于进攻的人，发动自己的兵力就像从天而降一般的迅速，从而能够保全自己并最终取得完胜。

　　文中“守则不足，攻则有余”两句，也有版本作“守则有余，攻则不足”。虽然在文字上似乎刚好相反，但二者想表达的意思却是一致的，前者是指，我方进行防守是因为兵力不足，进攻是因为兵力有余。后者是指，同样的兵力，如果拿来防守就绰绰有余，拿来进攻就显得不足。以此类比于金融市场，你只有在多头力量充足时，才能够发起进攻，当多头力量不够时，就只能以防守为主。怎么判断多头力量是否足够呢？最简单直观的就算看均线系统是多头排列还是空头排列。

　　在《军形篇》的末尾，孙子打了个比喻，他写道：“胜者之战民也，若决积水于千仞之谿者，形也。”战民，即指挥士兵作战。仞，是古代长度单位，一仞等于七尺，千仞形容极高。谿，同“溪”，即深山间的水流，这里指被阻塞在山涧中的积水。这句话的意思是说：胜者指挥军队作战，就像在高山顶上决开山涧的积水一样所向披靡，这就是“形”。

　　我们再看上证指数的走势图，它像不像空头“决积水于千仞之谿”？所以即便现在已经是山脚，但水的冲击力仍然是很大的，我们要等水在比较平坦的地方流淌一段，把从山顶带来的势能消耗掉，才可以期待它从空头市场转化为多头市场，届时的直观表现就会是均线系统由空头排列转化成多头排列。至于现在，显然还不到时候，我们继续保持耐心和定力。