玉名：聪明资金活跃，以下因素可研究

大参考

　　美股方面，小长假期间，先是在特斯拉汽车、苹果等科技股、消费股带领下，走出了一波800点的逆转，次日积蓄。而随后，美又抛出拟再加码1000亿元的贸易战规模，又引发了市场担忧，道指又出现了近600点的大跌。显然短期内不会消停了，股市会如何运行，哪些热点值得注意呢？今儿微博订阅文章《贸易战频出招，热点板块梳理思路（附股）》做了分析，供大家研究。一季度结束，一些公募等机构会有较大调仓举动，进而导致某些个股走势异常。尤其是接下来市场焦点更易切换到“A股被纳入MSCI指数”这一事件上，这样的环境下权重股很难过度下跌。上周市场调整时北上资金动向来看，明显正在趁跌吸筹。玉名认为如果这些资金能算是“聪明资金”的话，那么这应该预示着权重股后市还有不少机会。还有诸多减税对制造业、页岩气、医药等行业利好因素，盘面有一些体现，但并不是太充分，实际上，这些政策是中长期的利好，有一定滞后（参考去年10月降准，1-2个月后才显现），股民此时还是要对科技股给予更多关注。

　　同时，股民也需要梳理一些基本面的事件。3月份美联储如期加息25个基点，符合市场预期，预计今年共加息三次非四次，而随后中国央行马上跟进，上调公开市场7天期逆回购中标利率至2.55%，此前为2.50%，上一次利率提升也是在美联储加息后的2017年12月。美联储的加息必然会吸引全球资本的回流，我国央行是否会通过加息的手段来应对，而如果一旦央行达成加息，意味着资金面的再度收紧。玉名认为2018年的货币政策依然是稳健平衡为主，从这几个月来看，资本市场资金流并不宽裕。但根据两会期间管理层的消息来看，BATJ四大巨头独角兽通过CDR回归A股最快今年6月份，以及穿插的其他独角兽，对A股的扩容压力很大，资金并不宽裕，而且还很紧张，震荡市格局很难改变。

　　其次，第一、第二轮贸易战的焦点在知识产权和高科技领域，而目前A股计算机公司海外收入体量占比较小，仅为9.1%，且拥有来自北美地区收入的公司数量仅为12家。从这一数据看，中美贸易战对A股电子科技类公司的直接影响十分有限。本次贸易战反而会倒逼我国对创新和新兴技术领域的重视力度，而科技题材股在近期迎来一波反弹，相关板块表现极强，热点全面回归，这是推动创业板快速反弹的关键因素；而权重板块持续萎靡预示分化，这是主板走弱的关键因素。玉名认为尽管贸易战如今还是“打嘴仗”阶段，并未实施，但减税政策，大力发展国产替代的科技，以及仿制药等医药医疗是实实在在的，所以这也是自贸易战来持续活跃板块的核心因素。包括，我们看到美股的逆转反弹，也是在其受益的行业，科技和消费板块，也是同样的，股民应该看懂这些因素。