刀锋：独角兽新规两方面影响股市，A股公司谁最受益？

大参考

　　清明将至，又一次迎来春暖盎然的季节。不经意看到苏轼这句“花褪残红青杏小，燕子回时绿水人家绕”，刀锋害怕错过春光，今天一大早就驱车到离家不远的永定河畔，用手机抓拍了些花团锦簇，只为不留遗憾。

　　随着年龄的增长，越到中年，对时间的流驶就越发敏感，包括岁月更迭，四季交替，还有各种人非物换。同一个地点，同一片风景，经年之后再看，都会让人萌生出别样的感受。应了那句老话，“年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。”

　　但几乎每年的这个时间点，都有大事发生。去年是雄安新区的横空出世，今年，是独角兽A股上市办法的出台。

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　　昨晚，国务院办公厅转发了《证监会开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点》的通知。这意味着，BAT回归A股已经没有法律障碍，国内的独角兽们想上市，也不用再排长队了，甚至亏损都没关系。

　　政策出台的速度，令人猝不及防，因为之前即便是最乐观的预测，也是在五一前后。这刚开完两会才一周多时间，实施细则就出来了，有些兵贵神速。新班子新气象，果然是“撸起袖子”大干快上的节奏。

　　这一切或许都跟毛衣战有关，入选试点的七大行业，互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等，基本都在特朗普打击中国的关税清单上，而我党的反击方式，就是更加变本加厉的扶持：前天下调增值税，昨天（给芯片行业）减免所得税，今天资本市场立即跟进，让相关龙头企业优先IPO。

　　科技独角兽们皆大欢喜，红衣教主周鸿祎却有些失落：凌晨时分，周在朋友圈感慨到“我的人生竟然如此失败，没有任何意义”。一时间圈内哗然，周教主这是怎么了？为何变得如此多愁善感？原因其实很简单：自己千辛万苦到处求人花了100块买的门票，却发现别人花10块就买到了。

　　独角兽新规两方面影响股市，A股公司谁最受益？

　　试点办法的具体条款，相关解读已经很多，刀锋不再赘述，今天只谈二级市场影响。

　　首先，门槛比预期的要高很多：已在境外上市的，市值不低于2000亿元。符合标准的只有腾讯、阿里巴巴、百度、京东、网易五家。（中国移动、中国电信这种大国企虽然也符合条件，但并非独角兽创新企业，应该不再考虑范围）。

　　尚未上市的创新企业，年收入不低于30亿元且估值不低于200亿元。按照科技部最新公布的独角兽名单（虽然被科技部否认，但是目前唯一的参考），估值超过200亿的不到30家，若再扣除营收不足30亿的，以及不在试点七大行业的（比如借贷宝、陆金所、微众银行、猫眼电影等），可选择的企业应该不会超过20家。

　　正如证监会新闻发言人所说的：“为稳定市场预期，本次试点将严格按标准和程序甄选企业，把握企业数量和融资规模，合理安排发行时机与发行节奏。”

　　因此，刀锋认为，独角兽涌进A股的节奏，一定会充分考虑市场的承受能力，最多是一两周发一家。再加上其他IPO的不断退出和让路，今年的总融资额度，不会大幅超过去年（去年是2300亿），BAT们不缺钱，通过CDR的方式回来，更多是象征意义，应该只会拿出极小部分的股份到A股。“万亿独角兽”压垮A股的担忧，也是不存在的。

　　其次，独角兽引领市场风格切换，基于资金普遍存在的“喜新厌旧”情绪，科技独角兽将取代传统白马，成为公募机构们追逐的新目标。二级市场已经有所表现，贵州茅台、格力电器等开始走下坡路，卫宁健康、上海钢联、爱尔眼科等创蓝筹，已开启趋势行情。

　　中长线来看，刀锋建议回避过去两年涨幅较大的上证50权重和白马股，重点关注总市值200亿以上，又属于七大行业的科技股，比如：网宿科技、乐普医疗、智飞生物、光环新网、康泰生物等（这个很容易筛选出来，一般的炒股软件都能做到，刀锋明天也会在爱股票APP中公布）。

　　当然，短线炒作方面，游资们一定不会放过每一批独角兽的关联机会，参股关系也好，合作关系也罢，富士康和宁德时代已经做出榜样（麦达数字周五再度封板），独角兽题材的炒作，必将贯穿全年，妖股不断出现，各类涨停潮还会风起云涌，值得我们积极参与和深度挖掘。

　　不过，证监会也未雨筹谋，将严防试点中可能存在的过度炒作风险，昨晚的新闻稿中提到：“强化市场监测，充分发挥交易所一线监管职能，加强对异常波动、概念炒作的功能性监管，防范市场投机炒作，严厉打击违法违规行为，保护投资者合法权益。”

　　因此，跟风炒作独角兽题材，也要注意把握一个度，凡事过犹不及，要学会在高潮前退出，懂得适可而止；要谨防监管风险，不接最后一棒。

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　　生活总是不尽如人意，于是人们更加贪恋“虚拟世界”，比如刀锋昨晚看的电影《头号玩家》，描述2045年的人类，为了逃避真实世界的各种糟糕，绝大部分时间都沉溺在虚拟的游戏空间里。而谁掌控了这款游戏，谁就相当于控制了全世界。

　　事实上，这已经不是科幻，现在的人们，早就被智能手机绑架了，我们无时不刻不在联网，然后不自觉的被网络操纵，逐渐失去个人意志。据说facebook一家网站都能随便操纵民意，甚至控制美国总统的选举，想想是有些可怕。

　　但未来已来，历史的车轮滚滚向前，人工智能、大数据和云计算等高科技不断进化，注定要“统治”全人类。问题的关键在于，这些高科技，最终是掌握在美国人的手里，还是中国人的手里，是中美毛衣战的根源。