凯恩斯：二季度投资策略和操盘计划

大参考

　　投资不是心血来潮，而是有计划的循序渐进，什么股票到什么价位估值合理，可以持仓多少，虽然只有买入一个动作，要分拆到几个细致的点上面。比如我们每天讲行业就是为了解决选什么股票的问题，而讲宏观经济和技术趋势就是找到一个相对参考价值的合理价位，接下来就是战术层面，买多少？分几次？

　　很多人败在没逻辑，冲动买卖，十赌九输，冲动买卖等同于赌，投资和投机的区别就在于确定性。打个极端的比方，投资是90%确定性赚10%的利润，而投机是10%确定性赚90%的利润。虽然并不绝对，但是很能说明问题。很多人的问题是追逐小概率事件，即使你命好，运气爆棚，但是当你经历了小概率事件多了之后，总会输给运气的。

　　投资是追大概率事件，小概率事件追不到也不用去追。最好是一定发生却被人忽视遗忘的部分。我们最怕看到新闻标题带个“传”字。同样的还有“疑似”、“大概率”，因为这些都透着一些不确定性，而很多投资人都喜欢忽略这几个字直接得出结论。

　　虽然今天创业板再次回落，但是从技术指标来看，创业板已经走出了低迷状态，主要是创业板过去两年的下跌，把估值压的很低了。预计2季度资金流动性会不足，资金集中在几个中小创的高增长的行业，龙头选择会更加简单，所以二季度可能会是结构化行情，市场热点仍然会在创业板，并且按照计划，分批建仓，是个不错的选择。特别是如今很多人在说的创蓝筹。

　　昨天美联储加息了，预计二季度末还会加息一次，但是从今天来看其实对于A股影响不大，虽然今天几大股指都出现了回落，但是下跌幅度都很小，并且每次盘中跳水，都快速的反弹，就像有资金在主动护盘一样。目前沪指的支撑仍然是春节后的向上跳空缺口，原则上只要不回补缺口，则沪指的B浪反弹就没有结束。目前沪指已经在3200---3335点之间运行了22个交易日，不过有句话叫久盘必跌。所以，二季度仍然要控制仓位，以防沪指的突然回落。

　　沪市的问题在于，过去两年的白马股上涨较大，一月的高点又套牢了一批追高白马股的投资人，直接反弹到前高，解套盘和获利回吐压力就会出现。但是，我认为，沪指即使回补缺口，二季度也应当跌不深。道理在于，沪市还有一个重大利好，就是6月加入MSCI指数，因为交易的标的基本都是大盘蓝筹股，所以，分析师认为，加入MSCI之后，预计会有千亿资金流向沪市的蓝筹股，有蓝筹股的预期利好做支撑，则沪指如果快速下跌，则一定会出现抄底的资金，这就是沪指跌不深的一个重要理由。

　　对于中小创来说，目前刚刚走出底部，并且目前市场的热点就在中小创的科技股，所以我认为，中小创回落仍然是机会。

　　我们提倡在底部的时候，分批买入。但即使在低位，也不希望投资人一次性的买入，做什么事情都要循序渐进，要给自己留一定的余地，零散投资人貌似有几十万资金，但是你可以试试，从空仓到满仓几分钟就搞定了，而一旦迅速的搞定仓位。你不得不享受T+1给你的限制，没有余地的投资是最激进的投资，也往往是赌光资本的主要原因。

　　这个市场很急躁，谁谁又收购了谁谁，然后就一个涨停，细节都未知却人人敢于投身与此，出价多少？占比多少？未来整合是否有难度？要问自己的又何止这几个问题。

　　做PE投资，要分析外部环境分析，要分析数据，要尽职调查，要审计，要谈入资方式，要讨价还价，各种工作要做.而很多二级市场的投资人仅仅看了一个消息，就下了买入的决定，这个世界是不是钱太好赚了？愚以为其实不是钱太好赚了，而是太好亏了。

　　既然是价值投资者，那么就要告诉自己，多空都不着急，不存在急于一时的买入，也不存在急于一时的卖出，什么时候都要记得控仓，什么时候都不应该融资。如今市场弥漫着浮躁的气味，其实浮躁之人盈利又有几许，空耗些寿命和精力罢了。等到他们亏的足够多了，看够了浮云，才会想着脚踩大地。