珺沧海：A股为何大背离？

大参考

　　2017年，少数白马涨涨不休，多数股票跌跌不休。如此大背离，究竟是为什么？我们从几个维度分析。

　　1、IPO大跃进，股票严重供大于求

　　股票数量无限增加，而资金是有限的，所以相对来说，股市资金是短缺的。就供需关系而言，供给无限增长，需求停步不前，A股已经陷入严重的供大于求。

　　在实体领域和资本市场，供给侧改革手法完全不同，甚至是背道而驰。天朝在实体经济中减少供给，挑动价格上涨，例如房价、钢材、煤炭等一路上涨，塑造了一片"繁荣"景象。

　　但在资本市场，天朝却在加大供给，造成股票供大于求。股票数量超过需求，贬值在所难免。这下您该明白了吧，同样是供需失衡，但结果大相径庭，一个是短缺，一个是过剩。

　　虽然不是注册制，但是股票上市的速度却已经形同注册制。既然如此，多数股票下跌也就不足为奇了...

　　2、隐形国进民退，造成垄断与恒强

　　在诸多行业，因为安全环保不达标，小企业被"治理"甚至被关停。这势必造成竞争减弱，且大者恒强。于是那些耳熟能详的企业和产品，成为消费者的必选，因为没得选择。

　　安全环保治理，减少供给的重要手段。小企业无法生存，为大企业腾出了市场空间。不仅煤、钢、色，各个行业都在吃"供给侧改革"的蛋糕，所以企业越大、越知名，获得的利润也就越丰厚。

　　老板电器PB已超过10倍，可是PE却并不算高。种种迹象表明，中国经济正在走向垄断。垄断虽然制造了短期繁荣，但必然会抑制创造力和竞争力。

　　美国为什么有《反垄断法》？就是为了避免垄断，就是为了保持竞争，只有竞争才有激发创造，所以美国科技恒强。洛克菲勒财团被分割是经典案例。

　　3、经济仍处寒冬，风险还在释放

　　中小企业，哪怕已经上市，也仍处在起步爬坡阶段。因为融资难、利率高、创新成本高、创新风险大，它们的业绩很不稳定，难以为持续创新提供充足的资本支持。

　　为了保障IPO不停地发，管理层对再融资做出了种种限制。对于大企业来说，有种种变通手段，但对于中小企业来说，做大做强正在变得艰难。

　　既然风险还在释放，既然市场资金有限，大资金索性去追逐"无风险"的大型国有上市公司，也就是超级蓝筹股。资本的一致行动，将知名品牌一路炒高。

　　股票跌跌不休，主因之一还是估值高。高估值是谁造成的？是救市造成的。假如2015年任由股市跌透，现在早已走上牛市，不至于现在还在补跌，甚至断崖式下跌。

　　人对各种生态的胜利，必将得到生态的报复！

　　4、既然梦想被束缚，索性套现离场

　　资本市场本是枭雄企业的助推器，例如苏宁云商002024、比亚迪002594等中小板公司，都是借助资本市场做大做强的。然而因为监管体系变化，生态今非昔比。

　　人工智能、物联网、区块链本可以借助股市快速壮大，但是监管层不允许它们享受高估值(只允许茅台、榨菜狂飙)。这种有选择地监管，看似是遏制炒作，实则是扼杀中国科技的未来。

　　只有市场热捧才能吸引资本(再融资)，资本更看重未来。境外的区块链股票一路大涨，必然吸引资本参与到产业中。如果只允许炒业绩，微软、思科、苹果、特斯拉不会有今天。

　　瓷国科技水平差得很远，很少有原创，多数是拿来主义，甚至只是应用而已。未来中国必然在区块链、人工智能以及诸多新技术领域输给西方，因为今天已经为未来种下了苦果。

　　N多年后我们会见到"liu氏监管"的遗患...

　　既然股市不再是弹射器，只能成为着陆场。股东套现、转移资本、移民海外顺理成章。套现的理由花样繁多，东方园林大股东号称抛售100亿股票去保护濒危动物，是大爱还是套现理由的神级"发明"？

　　无须诟病太多。金钱永不眠，资本无边界，哪里有天空，哪里才有梦想...