玉名：量能萎缩，特殊资金因素频频发威

大参考

　　股指在3300点整数关口的拉锯战持续，最近股指已经连续多次来考验3300点整数关口，但是股指始终未能远离3300点位置，可见市场在该位置的吸引力度相对较大，当然这也与金融股等大权重股积极护盘有关；而3300点位置刚好也是在半年线的位置附近，半年线也是一个非常重要的位置，这样使得3300点整数关口与半年线双重支撑的叠加，更能显示出现股指在该位置的重要意义。玉名提醒股民注意一点，进入到12月以来，市场的量能已经持续萎缩，从11月份的2330亿元的日均成交量，降至如今的1500亿元左右，幅度还是比较大的。这种特殊的资金时期，造就了市场的震荡走势。

　　上周超级议息周已经定调了资金面的收紧态度，在美国启动加息周期已有两年，起初多数国家不会跟，但累积到一定程度后，跟进的国家会渐渐增加。美联储在刚刚结束的12月例会上宣布加息，将联邦基金目标利率区间由1.0%-1.25%上调到1.25%-1.50%。在亚太方面，上月末韩国就跟进加息了。玉名认为尽管我国名义存款利率没跟进，但市场交易利率早已有所提升，中国央行也在12月14日上调了公开市场逆回购操作中标利率和MLF操作利率，但调整幅度较小，均为上行5个基点。因此，在“加息+缩表+税改”的联合攻击之下，就算央行不加息，资金面流动性也会保持收紧的状态。

　　此外，从指数重心来看，四大行PB估值小于1倍，对指数形成明显的护盘，所以年末市场，也就是这样一个弱势缩量振荡格局了，难有大的改观，而且热点方面也较为特殊，前期给大家挖掘的中字头股近期明显活跃，逻辑很简单，中字头今年涨幅滞后，超跌明显但业绩都不差，如果大市值模式持续，其自然会成为新基金建仓的重点。今儿玉名微博订阅文章《?年末资金状况与特殊热点配置板块分析》做了分析，近期A股市场让股民感觉难受，做利润吧，热点少且持续性差，量能萎缩之后，甚至还出现了一些僵尸股，近千只股票日均成交额不足2000万，还有一些股票甚至20-30分钟内没有一股成交，足见人气之差；但不做吧，又看到类似天然气、新零售，黄金等局部板块的活跃，心里痒痒的，如何抉择呢？我们需要对年末特殊的资金面做一个分析，更要明白资金的仓位情况，以及行业调仓情况，做一个研究。