玉名：“日历买股法”中的12月行情密码

大参考

　　近期指数反复在3300点一线拉锯，屡次碰触都有明显的护盘。12月是一个承上启下的月份，既完结了一年的行情，又开启下一年新的行情，在这个时间段从历史来看是涨少跌多的，纵观A股历史，在牛市中都很少出现跨年度的行情，2012年、2014年出现过年末的大涨，随后却未能持续，其余年份中的12月份大多会出现5%以上的月跌幅。玉名认为造成这样走势的原因是两个：年底结算造成的资金收紧和排名行情后的减仓撤离与资金观望。这两个要素在11月是初露端倪，而进入到12月后就显露无遗了，也开启了年内资金的自保阶段。今儿微博订阅文章《债券、新股破发，底部？机会？用数据说话》做了分析，可转债接连破发，而且多年未见的上市首日破发也出现了；次新股也在近期出现了两只破发股，且还有几只面临同样的情况，而过去3年才仅有3只破发；A股历次破发潮后均有机会点出现，这值得研究。

　　在年底资金结算的压力下，各路主力都会回笼资金，这样留足充足的资金进行业绩考核，也为来年行情储备了的动力，所以年底时，资金往往会以自保为主。除此之外，排名战的明争暗斗也会导致资金的谨慎。白马股和大热股为何这几天大跌呢？玉名认为也源于年末的派发，数据显示不少大资金已经开始逢高减持白马股，甚至不乏一些清仓式卖出，用以迎接年末资金结算，落袋为安成为资金年末主要选择。由于今年来优质白马股表现不错，大量以白马股进行主要配置方向的基金获得了丰厚回报，而临近年底，流动性方面或出现季节性干扰，再加上部分个股存在获利压力等，这些因素可能会使得年底前的市场略显波动。

　　年末解禁和减持压力大，这是比较明显的风险因素，而且已经出现在一些个股上了。如上海银行近日就曾因解禁一字跌停，而作为5G概念股之一的烽火通信也迎来解禁，导致5G概念股集体下挫。此外作为白马龙头之一的京东方A遭到大股东巨量减持，对市场人气形成冲击。玉名认为由此可见并不是蓝筹有问题，而是涨多了，出现了泡沫，白马股PE估值达到历史分位80%以上的已占总数的42%，股价达到历史分位80%以上的已占83%。自然就会导致调整；资金流出，势必带来新的调仓，也可以给其他个股带来机会，如近期的水泥、农业活跃皆源于此，这样的策略值得重视。