玉名：国家队持股情况分析

大参考

　　作为“国家队基金”的华夏新经济、嘉实新机遇、易方达瑞惠、南方消费活力、招商丰庆A共5只基金产品，共盈利106.73亿元，平均上涨12.44%。其中嘉实新机遇、华夏新经济、南方消费活力三只基金2017年上半年的收益在所有基金产品收益中排在前十位。玉名认为这说明国家队基金的操盘能力非常强，持股结构非常稳定，就是持续购买和增持银行股、大盘蓝筹股，所以，我们才看到了指数的强势。

　　与之对应的是，一批基金走势较差，如业绩最差的工银互联网加基金，上半年总回报为-12.15%，股票投资收益亏损达到14.54亿元。造成这些基金表现差劲的原因是部分股票长期停牌，使得整个组合的调整存在一定的困难；集中持股大量的中小盘股，错过大盘蓝筹股，这实际上也是很多股民受益较差的原因。

　　证金公司二季度盈利达到13.7%。而同一时期，上证指数下跌了0.93%，可见证金公司操盘表现之优异。不仅是源于选股好，也在于高抛低吸的节奏精准。如证金公司二季度，精准减持多只雄安概念股，如华夏幸福、唐山港、河钢股份等。

　　一季度末，证金公司持有华夏幸福超过6573万股，占总股本的2.22%，位列第二大股东。到了半年报，前十大股东已不见证金公司身影，可见已大幅减持。证金公司一季度末持有唐山港1.23%的股份，半年报股东榜单中消失不见证金。河钢股份情况类似。此外，证金公司2季度减持首创股份6233万股，减持建投能源66万股。这几只遭减持的雄安概念股均在二季度出现过大幅上涨，证金公司顺势减持应可获得可观盈利。

　　这对股民来说也是一种反思，国家队资金之前是未暴露持股雄安股的，而随着雄安概念炒作高潮之际，国家队资金抛售打开涨停板，尾盘再度封上，晚上就传出了连涨特停，随后炒作结束，国家队资金却已经撤离。这意味着股民如果不是提前低位伏击，高位追涨的话，就会成为接盘侠。同样的情况，也出现在国家队资金首次购入的创业板股上，如亿纬锂能、立讯精密、恒顺众昇、汤臣倍健、神雾环保、昆仑万维、美晨科技等个股是初期伏击，随着披露之后冲高，然后个股涨幅就收窄，甚至跳水的走势。实际上，不仅国家队资金如此，基金为首的机构投资者也是如此，其重仓股往往有不错的收益，但与时间节点有非常重大的关系，早了、迟了，都不会有太好的收益，接下来就结合个股分析上述问题，为股民操作提供参考。