凯恩斯：A股价值低估，将得到全球资本追捧

大参考

　　从过去十年的记录来看，七月上涨的年份是7年，下跌是3年，大致是有70%的上涨概率，其中，最惨烈的当是2015年7月的下跌，至今让股民记忆如新。不过，今年A股发生那种下跌的概率不大。因为，我们的股市总体上，今年并没有出现大幅的上涨，甚至创业板还创了2年的低点，这种情况下，还能有多少泡沫可以挤？

　　调研活动，有一个来自中国台湾的有国际投行经历的老先生参加，他从选股原则是，以国际化的视角在A股只投资了中国平安，因为他认为估值很便宜，并且放眼全球资本市场，A股的金融股也是最便宜的。当然，这点我们不一定认同，但是有一点可以可以给大家信心的，他说，全球的股市，除了A股都已经上涨太多，处于历史的高位，所以，之所以MSCI谈判成功，其中一半因素就是，老外找不到第二个像中国这样有庞大规模的资本市场，而且稳定增长的经济体，而且估值还便宜。当然，我们在年初的和讯的投资课程中，是35元左右讲的的中国平安价值低估了，如果今年启动的是白马股，则平安将是保险股的龙头。

　　资本总是在寻找价值洼地的，股市炒作的顺序也是这样，2014年先启动的就是大盘蓝筹股，然后才是2015年中小创的全面牛市。如果说上证50的崛起是新一轮牛市的序幕，那么中小创的牛市恐怕也不远了。让我仍然记忆尤新的是，2014年N多的股民，卖出了中小幢，买入了大盘蓝筹股，然后小盘股上涨了10倍，他买的大盘蓝筹股股票还跌了。  

　　7月的沪指和深指将继续反弹，不过总体涨幅不一定很大，同时，创业板目前仍然处于驻底阶段，三个月不见新低才能确认底部成立，所以现在仍然是底部选股的好时候。当你决心买入股票时，要从最不利的情况考虑。看到的好的股票都是过去K线的表现，并不代表未来的走向。投资人不大可能左右互博，要区分长期投资还是短期投机，是趋势还是价值。赚钱有道，两个方向努力，很容易精神分裂。

　　价值投资使人谦虚，而不是相反。越深入越觉渺小，越觉得在不确定性和不对等下投资的艰难。无论数据模型、量化交易、概率判断其实都不能揭示真理。也许没有所谓的绝对真理，市场的本质就是消灭任何一种短期投机获胜之道。唯一取胜之道应该回归投资本质，以企业盈利成长为核心，做长期准备。