刀锋：两股爆发牛市快感，A股谁将比肩苹果？

大参考

　　市场渐入佳境，科大讯飞空中接力持续飙升，汤臣倍健业绩高增反包冲涨停……今天爆发的这两只中小创股票，都是刀锋当年（2014-2015）做过的牛股，沉寂多年本周再度井喷，给人一种牛市再来的感觉，恍如隔世！

　　牛市最直观的感觉是什么呢？是赚钱效应！纵观整个A股，从传统眼光来看，赚钱效应逼近冰点，绝对谈不上牛市。所谓传统眼光中的牛市赚钱效应，应该是“题材炒作风起云涌，每天都有大面积涨停，且连板票比比皆是”。这两天的行情之惨淡（自然涨停只有个位数，连板的票几乎绝迹，板块题材炒作基本都是一日游），确定是慢熊无疑。

　　但换一个角度来看，今年又确定是某些股票的牛市，比如上证50权重，比如绩优白马。海康威视半年翻倍，格力电器涨60%，中国平安两个月从36涨到50，贵州茅台市值逼近6000亿……只是这样的好股票数量不多，剔除次新和雄安，今年以来涨幅超30%的只有130多只，2000多只股票收益为负。

　　刀锋之前分析过，A股之所以形成权重白马股的局部牛市，跟管理层的监管政策有很大关系：“IPO大跃进”降低中小票的稀缺性，“限制定增重组”打击壳公司外延想象空间，“IPO市值配售+国家队高抛低吸”增厚权重股的安全垫，“动辄特停+电话指导撤单+严惩温州帮”抑制题材股的炒作，“沪港通+深港通+MSCI”吸引外资连续买入蓝筹股……一整套政策组合拳后，连游资都被迫改弦更张，近期开始炒作万科和招商银行。再加上主流机构在“宏观经济不确定”背景下的抱团取暖，A股市场终于变成了他们希望的样子！

　　刀锋今天没有批评政府的意思，事已至此，抱怨是没有用的，只能随机应变顺势而为，尽早“叛变”到白马股的阵营，越早越受益。大家都很羡慕美国股市的“天天上涨”，但刀锋观察发现，本轮美股牛市也是局部“白马股”行情。以标普500为例，最近四个月，苹果谷歌亚马逊等五大科技巨头市值增加了2600亿美元，而其他495家标普成分股市值却缩水了2600亿美元。

　　移动互联网时代，信息变得越来越透明，各种资源非常迅速地向顶级公司聚合和集中，“头部效应”和“马太效应”非常强，大公司“赢家通吃”正在成为现实。美股有阿里，港股有腾讯，A股有啥呢？这两日资金哄抢科大讯飞，就是基于这个逻辑：科大讯飞至少在人工智能语音交互领域，已形成垄断优势，甚至跻身全球50大“最聪明公司”，排名超过腾讯和百度。

　　刀锋认为，美股的苹果谷歌等股票之所以节节攀升，是基于品牌和技术优势在赚全球人民的钱，从而突破了成长的天花板。而中国的上证50成分股，多是基本上都是银行石油等大国企，依靠官方赋予的垄断地位，以赚取国内百姓的血汗钱为主，很难成为跨国巨头。因此，刀锋不建议再追涨上证50了，抱团取暖而已，缺乏成长性和想象空间。

　　遵循苹果公司的模式，大家可以尝试寻找A股真正的“漂亮50”，刀锋认为必须契合三大标准：细分行业龙头（国内第一全球前三）、技术和产能国际领先、国外业务占比较高。

　　为何海康威视走势这么牛，因为它是视频智能监控领域的绝对领导者，市场占有率全球第一；为何格力电器这种传统家电股的都能天天涨，因为全世界30%的空调都是它生产的。一旦从国内市场走向全球，也就打开了高成长的想象空间。类似的还有刀锋推荐过的三一重工、京东方A、中兴通讯等。通过搜索和去粗取精，刀锋得出如下公司列表，供大家参考。

　　今天大盘比想象的要强一些，没有延续调整，反而高开高走收复了昨日的阴线。刀锋认为跟弱势美元有关。美元指数近期都跌成狗了，我党之前一直担心资金外流人民币贬值，现在都要变成忧虑人民币升值了！这对A股来说是重大利好，一行三会还瞎搞什么“金融去杠杆”和“货币紧缩”啊？美联储加息就是纸老虎，没什么可怕的，咱们自己发展好才是硬道理！

　　盘面来看，题材股继续发力，个股赚钱效应继续不佳，空赚指数。A50进入分化阶段，后面调整一波似乎在所难免。特力A、西部建设等妖股继续逞强；焦煤期货涨停，带动煤炭股领涨大市；雄安板块太空板业冲高被砸；互联网金融的恒生电子、同花顺有所表现。

　　难能可贵的是次新股今天有所回暖，上午有集合被顶了一字的杰恩设计，盘中有开板回封的浙商证券、和诚邦股份，午后有一只我乐家居反包涨停。此外，万里马、金能科技、玲珑轮胎、新日股份等也都有冲板动作，后市可重点关注次新股行情能否持续。

　　关于后市，刀锋认为，周五行情可能是窄幅震荡的格局，不会有什么大喜大悲。涨得太高的话，晚上的IPO批文就会给你好看，如果跌太多，IPO估计又要减量，证监会调控指数早已炉火纯青。

　　“步履维艰”的二季度，就剩一个交易日了，在央妈强力维稳下，资本市场平稳度过了6月的资金紧张。举世瞩目的十九大，再过三个月就要召开。可以预见，即将到来的三季度，管理层不会再搞激进的去杠杆了，“稳中求进”将真正成为主基调，改革的声音也会渐多，A股今年最确定的一段“赚钱行情”，有望就此徐徐展开！

　　时间都去哪儿了？转眼又坚持写了半年，感觉有些累，大家点赞给刀锋一些鼓励吧！！