玉名：盯紧量能指标，等待转机

大参考

　　回顾本周走势，在5月31日高开低走后，6月1日-2日都是低开低走，尾盘有所上拉，但下行态势是明显的，如今盘面始终是“一九分化”，上证50和中小创的背离越来越大，值得注意的是次新股指数跌幅高达6.09%，而且是盘中再现了闪崩的走势，英维克、皖天然气等都是典型被大单快速被砸盘至跌停的走势。玉名认为近期上证50指数再创年内新高；与此同时，资金见状纷纷撤离，个股再度遭遇抛售潮，涨跌比为1:5，形成了强烈的分化。短暂的技术反抽之后，市场再度遭遇到了下跌的冲击，而且盘中不仅是闪崩股群体扩大，而是“二八效应”进一步扩大到了“一九现象”，除了大权重股之前，其余几乎无可幸免地跟随指数跳水，很显然资金处于恐慌的阶段，而6.2日反弹，恰恰是权重跳水了，中小创反弹迎来了个股的普涨。6月有钱荒效应，也有次新股的活跃周期，尤其是IPO节奏放缓变相地刺激了次新稀缺性炒作；尤其是从次新股指数来看，呈现出现非常明显的周期，大跌近40%后总有反弹；具体到选股还有两个原则。

　　因为中国股市毕竟才20多年；每股已经百余年了，经历的股灾也多，经验也丰富，我先是分析了美股大股灾中的经验。随后，又分析了彼得林奇、巴菲特等投资大师对股灾应对。最后分析了我个人经历过的一些策略。玉名认为简单总结是三点：第一，评估股灾的级别和持续周期，不盲目抄底。第二，留存现金仓位，这个非常重要，2008年金融危机，巴菲特的伯克希尔股价跌回20年前，而巴菲特99%的财富来自于这家公司，但其依然淡定，因为其手中有足够的现金仓位，结果2009年抄底，大赚一波。第三，审视手中个股，投机仓要降低，真正买了并看好实实在在的优质的上市公司的，未来大概率会走强，甚至新高的。所以，保持耐心并不是无所事事，而是做好准备去等待转机的出现，实际上有个利好，美非农数据极差，这在一定程度上降低了本月加息的可能。

　　上周市场显示在周三高开低走，周四的跳水，实际上就是对于管理层的失望情绪；而红周五与其是惜售自救反弹，不如说是对管理层又一次期待，看看周末能否有实质利好出现。如今面对上证超大、上证50等权重股板块走强，与其说是国家队护盘，不如说对个股惨跌情况的一种掩盖。前期是白酒、家电，如今是银行、保险，大象起舞，全球的科技股浪潮，到了A股变成了传统行业金融、能源通吃。“一九行情”的背后是市场资金的持续流出，以及大量个股的股灾，权重赢得了指数，却失去了民心。玉名认为目前来看，市场可能的转机还是要等待第一波监管风暴的节点即上交自查报告的6.12日之后，有一个短暂的空窗期，同时周线方面也达到10周期的重要窗口，从这个角度来说，本周也会有所尝试，关键就是看量能是否配合。毕竟，无量无行情，这个因素能否改变是关键，策略上，密切关注量能的改变，4-5月间，沪指平均量能是2060亿元，而创业板是660亿元，且不说放量50%以上，至少要达到平均水平，才能够有持续性的反弹。