安民：今年行情总体已经明朗

大参考

　　4月28日晚，我在博客上贴出了一图，并配文《一图看明白当前的走势》。这图揭示了自2015年12月下旬以来，深综指和很多指数的走势，比如中小板综，创业板综等等。

　　当这个图贴出来后，以我们的眼光来看，今年后半段的行情，应该说基本明朗。

　　年初，不少粉丝对我提出这样或那样的想法，建议我们采取应对策略。总之各种各样，但我都没有怎么理会。其中最具代表性的就是今年会有一个大级别的上升行情，类似2014年下半年的那种大的上升。因为我们从盘面上怎么也看不出会有那种行情，因此我没有理睬。我当时的观点很明确，如果有行情，一定是场外资金进场，而不是打麻将式的场内资金博弈，因此我采取的措施就是盯资金，相信只要盯住场外资金，就足够可以应对。现在看来，他们持有这种观点，很大可能将会是错的。

　　三角形的形态，它迟早会突破，而且今年夏天它一定会突破方向。三角形是个整理形态，要么向上突破，要么向下突破。向上突破，一定要有量能，而且是持续的量能，那代表着场外资金进场；向下突破，则可以不需要量能。但三角形向上向下突破之后，无论如何它就不会再继续温柔。

　　就目前来说，向上突破的可能性不大，因为三点：一是今年的重任是防金融风险，货币政策总体上是收紧的；二是管理层甚至搞窗口指数，让跌不让涨，包括雄安，那么大的题材，都不让炒；三是创业板和中小板的高市盈率。到上周五止，中小板平均市盈率仍然高达41.95倍,创业板的平均市盈率仍然高达52.52倍。这个市盈率，还是高了。

　　因此，我们判断未来向下突破的可能性是偏大的。时间就在这次反弹完毕之后。

　　而从重要时间窗来看，未来时间窗主要指向三个时段，一个是5月下旬6月上旬，这个有可能是止跌时间点。二个是8月下旬9月上旬，这个可能是反弹的高位。再就是今年11月份，那里我们暂不判断性质，但是知道那个时间段重要就行了。

　　因此，对投资人来说，今年行情的输赢，可能不取决于年初，也不取决于现在，而取决于5月下旬6月上旬到8月底9月初的那段时间。如果有行情，那个时候才有可能。那里没有大行情，今年全年就没有大行情。

　　总体来说，我们认为，今年全年防风险比积极进攻更为重要。这是我们的总体判断。