颜成明：时去金变铁，熊市路迢遥

大参考

　　首先要说明一点，标题“时去金变铁”只是借喻用以来说明问题，黄金终归是黄金，再怎么下跌，其价值（价格）也不会等同于钢铁。

　　黄金（还包括白银等其他贵金属）继上周五大跌之后，本周一又以近10%的跌幅收盘，创近30年来的最大单日跌幅。至本周五，文华COMEX金指数收盘于1407美元/盎司。黄金从2011年三季度创下1923的历史纪录高位之后，进入了长达近2年的1530至1800之间高位大区间的盘整期，并于本周一有效跌破盘整区间的下沿支撑颈线：1530 。

　　在本博客的一系列博文中，笔者早已给出黄金、白银进入熊市的相关论述：在2011年3月的博文《大棋局和大变局》，笔者明确指出了包括贵金属在内的以CRB指数为标的的大宗商品的长期熊市变盘时间窗；在2011年5月白银初现顶部信号时，笔者即在《白银应已见长期顶》中明确给出白银已经见到长期历史大顶的结论；在2011年7月的博文《主要商品的长期顶部形态分析》中指出“白银：V形反转形态。区间振荡后继续下跌。”；在2011年8月的博文《黄金的单日反转》中指出：好几周之前就说过7、8月是黄金10年大牛市的第144个月上涨时间之窗，变盘概率较大。黄金先看成较大级别的调整，当然也很可能成为历史大顶，但这需要后面进一步的信号确认。

　　至此，黄金已经走出了明显的长期大熊市形态。在1530至1800这一区间，多空有充分的时间完成了换手。空头主力集团军已经完成了空军力量的战略部署，并已吸引了足够的多头猎物进场。笔者对黄金长期趋势的定性结论也是一惯而明确的，黄金以1999年为上涨起点的本轮大牛市已经终结，在2011年三季度创下了历史纪录高位之后就已经进入了长期大熊市周期。未来的下跌第一目标位是1200+，下跌第二目标位是1000点大关的关键支撑位。

　　当然，市场中的许多人还沉浸在黄金超级牛市的梦幻里，他们认为黄金的这次下跌仅是一次正常的调整。所以，我们就看到了近期发生的这一幕幕躁动：“金价大跌，买家大举购金。亚洲各地的买家纷纷赶到珠宝店和黄金交易机构购买黄金。在香港，中小规模的黄金零售商说，销售额比平日高出50%以上。最受欢迎的饰品是婚礼用的金手镯，一些大型珠宝商则出现金条售罄的情况。在新加坡，金店工作人员放弃午休时间以应对客流量激增的情况。许多黄金交易商警告说，如果需求保持强劲，他们的金币金条可能售罄。新加坡的金银投资品销售商GoldSilver Central Pte.的董事总经理Brian Lan说，在这种价位上肯定会有需求，我们的门店挤满了人。他估计在过去几天，他的门店比平时忙了40%。迪拜主要黄金市场的商户说，自金价下跌以来需求明显上升。这里是中东地区历史悠久的黄金交易市场。市场上一家名为Al Mignas Jeweller的首饰交易商的推销员尼亚兹(Aftab Niazy)说，由于金价下跌，我们看到很多人来买黄金，主要是金币和24克拉黄金。他说这家门店通常每天能售出1至1.5公斤的纯金，但在过去两天至少售出10公斤。在日本，随着新一届政府和央行争取重振日本停滞的经济，对通货膨胀上升的预期也开始推动黄金的购买。中国买家更是一掷万金疯狂购金，为了应对人们抢购黄金，南京部分金店从陆续提高金饰品价格，甚至有金店“打飞的”从深圳空运70多公斤黄金过来救急。更甚者，一金店大门竟被人潮挤坏。”

　　除了普通民众和投资者之外，部分“专家”、“学者”也力挺黄金牛市，例如，过去两、三年一直狂吹白银牛市的宋鸿兵先生，在公开接受媒体访谈时明确表示黄金等贵金属的大牛市远没有结束，现在只是一次正常的牛市调整。

　　我在想，华尔街的空头大鳄们，一定是一边看着上述的购金狂潮，一边听着“专家”、 “学者”们的黄金牛市论，一边在偷着乐呢！在经过短期的弱反弹和盘整之后，在有了足够的对手多头盘之后，他们就会对黄金多头发动第二次大规模空袭。实物黄金的购买量看似相当大，但是相对于天量的黄金市场期货保证金交易量而言，仍然显得弱不禁风！因为，在经过了周密的计划和资金准备之后，一位出色的空头操盘手只需要敲击数下电脑键盘，就足已击溃上述实物黄金多头买家！这就是市场的残酷之处！