玉名：盘点一季度行情三大阶段，暗藏玄机

大参考

　　很多股民将2016年亏损的原因归结为1月份创纪录的大跌挖了一个大坑，很多个股大跌后，一年都没有太多表现；或是有过局部反弹，但过山车行情后又跌回。的确，2016年是从3538点开盘，但当时都没有想到这就成为了全年的高点，一路连续大跌后，在2638点开始逐步反弹，指数最高涨高到3301点，最终在12月跌回至3100点一线。而进入到2017年市场走势更为复杂了，看上去是涨了，但真正跑赢指数的个股并不多，甚至经常出现6成以上个股跑输行情的情况。从指数角度来看，经历了三个阶段：

　　阶段一：赚了指数赔个股

　　我们可以看到指数在年初开门红，激发了不少投资者入市情绪之后，很快就转为连续的跳水，五连阴中，沪指由于有中国石油、中国人寿等大权重股护盘，所以沪指跌幅很小，但中小板、创业板跌幅很大，尤其是创业板甚至一度欲创出了自2015年下半年股灾大跌后的新低（1783点较1779点仅4个点的差距）。

　　不过有意思的是春节过后，中国石油却开始了一路走低，有点完成任务后功成身退的感觉，实际上源于次新股接管了护盘指数的任务。因为次新股是在10个交易日后计入指数（此时往往还在一字板涨停阶段），但由于大量股份锁定，导致仅10%左右流通盘，可以撬动大市值，这样导致了指数虚假繁荣，也就出现了很多股民手中个股不涨，但指数涨的情况。

　　此外，玉名认为股民要重视从去年四季度开始的权重股模式冲高后掩护资金派发的模式，中字头个股在近期也有异动，如上周五中字头基建股集体拉高，让指数从午盘后即将破位30日线的状态直接新高，但结果到了本周，指数接连下行，个股方面更是持续涨少跌多的情况。

　　阶段二：赚了指数也赚钱

　　真正的转折点是在1月底即春节前的红包窗口，一波五连阳收官，随后“红二月”行情一路走高，实现了一季度行情的甜蜜期。先有水泥板块的集体活跃，随后次新股启动，尤其是次新金融股（2.8日次新券商股，2.10日的次新银行股）连续逼空冲高，拉开了次新股炒作的大幕，局部次新股指数涨幅逾50%，年内涨幅逾30%，不过由于大多来自于初期一字板，实际上次新股效应也是有一定水分的。

　　而次新股制造的赚钱效应，还是带来了明显的资金活跃，也拉动了不少超跌股的反弹，所以这个周期中，股民大部分是可以跟随指数赚钱的，算是很甜蜜的。不过这个周期之后，即最近一个月行情中，则是个股大面积分化的阶段，股民看着指数新高，实际上重心却没有提升；股民看着有行情，却很难赚钱；甚至，股民看准了板块就很难赚钱的情况。