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徐斌:这次是国际金融资本“进村”

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发表于 2019-3-23 21:31:36 | 显示全部楼层 |阅读模式
  昨晚美股又暴跌,原因嘛,大家都明白,就是长短国债息差收窄,甚至要变负,说白了,就是债券市场提前发出美股经济衰退的信号,既然如此,美股肯定要跟风了。美国经济前景不咋地,貌似欧洲也不咋地,话说德国国债收益率几乎快为负数了……唯独中国经济貌似见底回升,有理无理,挖掘机销量又开始同比暴涨了,一线城市的二手房销售貌似回稳了,不知咋地,突然想起了赵本山的鬼畜视频“改革春风吹满地~~~,中国人民真争气”……

  大家都已经看到了:新一轮全球央行宽松又双叒叕开始了。我这里就不搬弄数据和资讯来烦大家了,直接告诉结论吧:在欧美日经济体开始新一轮货币宽松政策之后,通常新兴市场国家会迎来一轮资本泡沫和通胀潮,中国是全球最大的新兴市场国家,在这个问题上,首当其冲,三个季度或一年半之后,等到经济过热,或恶性通胀卷土重来,新一轮调控会再次启动。反正过往十年的经验就是这样。

  现在猪肉价格开始上涨,但体现在CPI中应该不明显,因为全球央行的印钞狂潮,要最后体现在新兴市场国家的资产泡沫和物价中,是需要一个过程的。这个过程不会那么直接,也不会那么快。尤其是这次,速度估计还要慢一拍,因为这次的流动性泛滥,主要是体现在金融资本流入上,而非实业资本流入。这一点和十年前迥然不同

  2009年我在一家资讯公司搞研究工作,我记得上半年整理财经资讯,差不多每周都有一家国际产业巨头在中国布局新项目,而且是大项目,当时我就说,中国经济咋会出大事?这都争着抢着进来布局呢。果不其然,到2009年下半年,中央就按奈不住了,知道之前放水力度过大,立即开始宏观调控。

  但这次不一样了。因为中国制造的成本开始攀升,外资直接投资不可能在传统产业中继续下注,因为投资中国的性价比不划算了,而同时他们对于中国的产业升级,无论从政府还是到外企自己,都开始警惕。过往十几年,以技术换市场的策略,最后发现自己技术是让出去,市场却被学了本事的中国对手打得七零八落,所以这次无论如何都不上当。我这几天,没事检索外企直接投资中国的数据和资讯,发现除了特斯拉之外,貌似没看到啥大牛企业再在中国下重注了。

  恰恰相反,这次是金融资金铺天盖地呼啸而来。

  桥水不用说啦,按达里奥的说法,以中国经济占比全球经济的体量,中国资产在基金的配置比例应该是30%,美国应该是40%,而现在情况是中国资产占比国际资本机构的比例不到10%,美国超过50%。显然要调整,所以今年以来,外资流入中国股债的势头非常猛,而且按目前的情势看,还会持续猛下去。

  中国经济高官在对外表态中,也对金融市场开放持有肯定态度。中财办的领导说,不要开空头支票,要真正落实《外商投资法》。他就算情真意切,我估计产业巨头也会大摇其头,毕竟直接投资是“死钱”,就算到时想跑,也没那么容易。相比之下,国际金融资产已经按奈不住了,尤其是全球QE再启的东风已吹,这时不捞一票更待何时,反正都是数字游戏。

  对上述过程,我是不做价值判断的,好坏与否,肉食者谋之,我们这些草根人士,更多的是琢磨一下如何在这过程中,也跟风捞一票吧

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